黃家章（哲學(xué)博士、證券投資資深人士）

巴菲特有著強(qiáng)烈的問(wèn)題意識(shí)，面對(duì)問(wèn)題，閱讀，思考，交流，尋找答案，是他每天生活的常態(tài)。他出席每年一度的伯克希爾股東會(huì)時(shí)，不過(guò)是將日復(fù)一日、年復(fù)一年的生活常態(tài)濃縮在半天的時(shí)間里。會(huì)上，提問(wèn)者的話音剛落，巴菲特就能快捷敏銳、舉重若輕地給出答案，顯示出他的深厚功力。

所以，伯克希爾股東會(huì)能夠開成地球上最大的股東大會(huì)，股東們今年參會(huì)的入場(chǎng)券昂貴（伯克希爾哈撒韋A在5月3日的收盤價(jià)為603000美元），已超出任何一屆足球世界杯決賽的最貴門票價(jià)格，參會(huì)者仍是趨之若鶩，猶如投資智慧的嘉年華。

在5月4日的伯克希爾股東大會(huì)上，巴菲特一如既往地面對(duì)多個(gè)問(wèn)題，然后道出自己的答案，可圈可點(diǎn)處不少，有的令人拍案叫絕，有的令人深思與感慨。本文僅就我特別有感的幾個(gè)問(wèn)題與答案，陳述一些初步的感受與認(rèn)知。

伯克希爾持有近2000億美元現(xiàn)金

今年一季度，伯克希爾總計(jì)交易了價(jià)值199.72億美元的股票，買入26.91億美元，凈賣出172.81億美元。目前，伯克希爾擁有1890億美元的巨量現(xiàn)金，預(yù)計(jì)到6月底，還將提升到2000億美元。對(duì)于公司不斷賣出股票并持幣觀望，巴菲特給出的解釋是，在美元利率很高的當(dāng)下，沒有找到足夠吸引力回報(bào)的投資。

“我最喜歡持有一只股票的時(shí)間是：永遠(yuǎn)?！睋?jù)說(shuō)巴菲特有這么一句“名言”，我沒有去翻書查證過(guò)這句話的英文原文出處，但我讀到這句話后，心里一直嘀咕，巴菲特怎么會(huì)用到“永遠(yuǎn)”這個(gè)詞？有些一知半解者一睹此語(yǔ)后，就將所謂的投資理解為隨隨便便買入一只股票，然后就長(zhǎng)時(shí)間持有并幻想著因“永遠(yuǎn)”不賣而發(fā)財(cái)致富。結(jié)果在股市被一次又一次吊打，因“永遠(yuǎn)”持有而血本無(wú)歸者大有人在。人在股市，是隨時(shí)要為自己不到位的錯(cuò)誤認(rèn)知買單的。

巴菲特不是對(duì)其所買入的股票都長(zhǎng)期更遑論“永遠(yuǎn)”持有的。他曾買入中國(guó)石油和比亞迪，后來(lái)都清倉(cāng)或分階段賣出?，F(xiàn)在，他又賣股比買股多，手持巨量的現(xiàn)金，要做的依然只不過(guò)兩件事，擇股第一，擇時(shí)第二。該持股時(shí)穩(wěn)如泰山，該持幣時(shí)不見兔子不撒鷹，始終要保持兩者的平衡，惟其如此，持股或持幣時(shí)，才能保持云淡風(fēng)輕的投資心態(tài)。

此景只堪追憶時(shí)

巴菲特用家常話談到前不久逝世的芒格，談到了他們兩人的長(zhǎng)期關(guān)系：“他對(duì)很多事物感興趣，他對(duì)很多事物的興趣比我寬泛。我和他過(guò)去曾一起做很多事：打網(wǎng)球、打高爾夫，我們?cè)谝黄鸸捕鹊臅r(shí)光也比各自獨(dú)處的時(shí)候要更開心。”

確實(shí)，兩個(gè)人相處，相看兩不厭已是不易，能比獨(dú)處時(shí)更高興更開心，彼此成就，那就更好。巴菲特與芒格，可以說(shuō)是過(guò)去百年里，人類投資史和企業(yè)史中的一對(duì)最佳拍檔。他們用自己的知行思相互成就，猶如聯(lián)手鍛造出了各持一把的無(wú)形投資之劍，把握住他們心目和生活中的最好時(shí)代，超越周期，近乎天衣無(wú)縫般地雙劍合璧，打造出伯克希爾這家堪稱卓越的超一流企業(yè)。對(duì)于巴菲特來(lái)說(shuō)，在投資領(lǐng)域，上陣不需父子兵，需要的是芒格。

他們創(chuàng)辦的企業(yè)是可貴的，更可貴的是，作為跨世紀(jì)的罕見智者，他們那些前無(wú)古人、后無(wú)來(lái)者的深刻的投資思想與人生智慧，已然陳列在人類思想寶庫(kù)中。

今年股東會(huì)上，再無(wú)巴芒兩位耄耋老人一唱一和的場(chǎng)景，此景只存在追憶中?；秀遍g，巴菲特卻習(xí)慣性地誤將身旁的“巴菲特接班人”阿貝爾，稱為“查理”即芒格。逝者雖逝，魂仍在。這是巴菲特一句發(fā)自肺腑的口誤，卻真切地反映了他對(duì)芒格的深情，也多少反映出巴菲特的思緒已多了一些留在歷史遺光之中的部分，而不是一如既往精準(zhǔn)地關(guān)注當(dāng)下與未來(lái)——他畢竟是即將年屆九十四的耋耄老人，口誤是口誤，口誤未必是單純的口誤。

企業(yè)沒有永遠(yuǎn)的董事長(zhǎng)

歲月不饒人。巴菲特自稱正在逐漸邁向退休的進(jìn)程，他說(shuō)：由于年事已高，我的閱讀速度、體力和運(yùn)營(yíng)效率都在下降，比30年前低了很多，而且我不認(rèn)識(shí)很多子公司的管理層了，如果他們有更好的人去匯報(bào)工作，為什么要來(lái)找我？

沒有任何一個(gè)企業(yè)會(huì)有永遠(yuǎn)的董事長(zhǎng)，巴菲特的公司伯克希爾也不例外。他今年沒有謝幕，但這個(gè)謝幕時(shí)間，已經(jīng)不再遙遠(yuǎn)。伯克希爾既是個(gè)人的企業(yè)，也是股東的企業(yè)，本質(zhì)上則是社會(huì)的企業(yè)。說(shuō)得更直接一點(diǎn)，巴菲特的財(cái)富現(xiàn)在是他個(gè)人的財(cái)富，終歸則是社會(huì)的財(cái)富，他早已承諾把超過(guò)99%的個(gè)人財(cái)富無(wú)償?shù)鼐璜I(xiàn)給社會(huì)，并已在分階段不斷兌現(xiàn)。所以，他將主動(dòng)退休，表明了他的達(dá)觀、通透、睿智、慷慨乃至無(wú)我，這種境界，于蕓蕓眾生而言，可謂高山仰止。

“閉嘴”——巴菲特給自己的忠告

在今年股東會(huì)即將結(jié)束時(shí)，出乎股東們的意料，巴菲特亮出了前所未有的一個(gè)彩蛋——他舉起了一塊寫著“閉嘴”的牌子，他說(shuō)，這是他給自己的忠告。這真是意味深長(zhǎng)的一幕，現(xiàn)場(chǎng)的意蘊(yùn)，是他要收麥了，閉嘴，散會(huì)，各位各回各家、各找各媽吧。超出現(xiàn)場(chǎng)的意蘊(yùn)之一，是未來(lái)年度的伯克希爾大會(huì)上，他終會(huì)有不再出現(xiàn)的一天，是哪年呢？他只希望不是明年，所以，他笑著對(duì)股東們說(shuō)：我不僅希望你們明年能來(lái)，我也希望我明年還能來(lái)。

語(yǔ)義的意蘊(yùn)，有淺顯的層面，有晦深的層面。維特根斯坦曾有言：“凡是可以說(shuō)的東西，都可以說(shuō)清楚；凡是不可說(shuō)的，我們就應(yīng)該保持沉默?！鄙朴趩蔚吨比?、始終追求知行合一的巴菲特，沒有文縐縐地說(shuō)出類維特根斯坦式的句子，卻在今年和以往歷年的股東會(huì)上，清楚或基本清楚地說(shuō)了可以說(shuō)的東西。對(duì)于接下來(lái)，尤其是未來(lái)，那些不可說(shuō)的，他會(huì)閉嘴，他終將會(huì)沉默，一如每個(gè)生命的人生列車，終將抵達(dá)閉嘴沉默的終點(diǎn)——區(qū)別僅在于，閉嘴沉默，是主動(dòng)的，還是被動(dòng)的？智者如巴菲特，明智地選擇了前者。

巴菲特在這次股東大會(huì)上，用類似行為藝術(shù)的方式展示了自己給自己的忠告。他雖非哲學(xué)家，卻具有如維特根斯坦那般的哲學(xué)家風(fēng)范，他們同是愛智慧的大家，是智慧的大宗師。這一點(diǎn)，讓我久久縈懷、感慨萬(wàn)分。

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