地方并購(gòu)基金又“上新”。

天眼查信息顯示，北京集成電路裝備產(chǎn)業(yè)投資并購(gòu)二期基金（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“二期基金”）于近日成立，出資額25億元。據(jù)悉，該基金以產(chǎn)業(yè)并購(gòu)?fù)顿Y為主，募資總規(guī)模為30億元，首期擬現(xiàn)金募資不超過(guò)25億元。

值得注意的是，基金背后的出資方，既有北京國(guó)資，也有上海國(guó)資，地方國(guó)資聯(lián)手設(shè)立同一只基金在當(dāng)前較為罕見(jiàn)。這背后有何玄機(jī)？

產(chǎn)業(yè)實(shí)力雄厚

天眼查信息顯示，二期基金由9個(gè)出資人共同發(fā)起設(shè)立。其中最大出資方為北方華創(chuàng)創(chuàng)新投資公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“華創(chuàng)創(chuàng)投”），認(rèn)繳5.1億元，占比20.4%。

華創(chuàng)創(chuàng)投是上市公司北方華創(chuàng)的CVC投資平臺(tái)。2024年12月16日，北方華創(chuàng)發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬以全資子公司華創(chuàng)創(chuàng)投作為出資平臺(tái)，聯(lián)合北京電控產(chǎn)業(yè)投資有限公司、北京國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)管理有限公司等合作方共同設(shè)立北京集成電路裝備產(chǎn)業(yè)投資并購(gòu)二期基金（有限合伙）。

根據(jù)公告，該基金募資總規(guī)模30億元，首期擬現(xiàn)金募資不超25億元，其中華創(chuàng)創(chuàng)投擬認(rèn)購(gòu)5.1億元。二期基金主要以并購(gòu)?fù)顿Y和股權(quán)投資方式投資于半導(dǎo)體領(lǐng)域，重點(diǎn)圍繞裝備、零部件、材料、軟件、元器件及上下游新技術(shù)、新材料、新應(yīng)用等。

北方華創(chuàng)是我國(guó)半導(dǎo)體裝備制造龍頭，也是A股市場(chǎng)第四大半導(dǎo)體公司。公司2024年三季報(bào)顯示，前三季度公司營(yíng)收203.5億元，同比增長(zhǎng)39.51%；凈利潤(rùn)44.63億元，同比增長(zhǎng)54.72%。

與北方華創(chuàng)一同出資該基金的，還有其實(shí)際控制人北京電控。這是一家以電子信息產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)的高科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，前身是北京市電子工業(yè)辦公室。除了控股北方華創(chuàng)外，京東方、燕東微、電子城高科、兆維電子、益泰電子等半導(dǎo)體、通信、智能裝備領(lǐng)域的龍頭公司均是它旗下成員。

據(jù)了解，北方華創(chuàng)在并購(gòu)市場(chǎng)仍未火熱的2020年就發(fā)起設(shè)立了北京集成電路并購(gòu)一期基金，如今再次發(fā)起設(shè)立并購(gòu)基金，不僅有其自身雄厚的產(chǎn)業(yè)實(shí)力，還有當(dāng)前不斷升溫的并購(gòu)市場(chǎng)加持，為當(dāng)前的并購(gòu)市場(chǎng)注入了強(qiáng)勁的“活水”。

兩地國(guó)資聯(lián)手

值得注意的是，二期基金的出資人中，兩地國(guó)資“同臺(tái)唱戲”。

北京國(guó)資方面，有北京國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)管理有限公司、北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)政府投資引導(dǎo)基金（有限合伙），以及北京集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合伙）各出資5億元，執(zhí)行事務(wù)合伙人為北京亦莊國(guó)際產(chǎn)業(yè)投資管理有限公司。

上海國(guó)資方面，浦東科創(chuàng)一號(hào)基金及臨港科技前沿基金各認(rèn)繳出資1億元。工商信息顯示，參與二期基金投資的兩只上?；穑蓢?guó)泰君安旗下國(guó)君創(chuàng)投管理。

據(jù)記者了解，兩地國(guó)資設(shè)立同一只基金的現(xiàn)象，在當(dāng)前國(guó)內(nèi)創(chuàng)投圈并不多見(jiàn)。由于地方國(guó)資的投資大多帶有招商引資屬性，多地合作設(shè)立的基金在投資項(xiàng)目的篩選和投決中往往會(huì)出現(xiàn)利益分歧。此次設(shè)立的二期基金是否也存在這個(gè)問(wèn)題？

華南某券商一名資深投行人士對(duì)記者分析，該基金應(yīng)該不存在這個(gè)問(wèn)題?！霸谶@只基金里，上海國(guó)資方面無(wú)論是出資比例，還是合作的級(jí)別，以及基金自身的體量來(lái)看，都不算很高，在這只基金里大概率是財(cái)務(wù)投資者的角色，應(yīng)該沒(méi)有太多產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)的屬性?！痹撊耸空J(rèn)為，二期基金應(yīng)該會(huì)以北京方面的投資訴求為主。

天眼查信息也顯示，二期基金的注冊(cè)地為北京市北京經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)。而北京經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)又稱(chēng)“北京亦莊”，目前正積極打造全國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)高地。

資料顯示，自2002年引進(jìn)中芯國(guó)際國(guó)內(nèi)首條12英寸晶圓制造生產(chǎn)線以來(lái)，經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展，北京經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)已經(jīng)形成以中芯國(guó)際、北方華創(chuàng)、華卓精科、集創(chuàng)北方為龍頭，涵蓋設(shè)計(jì)、制造、封裝、測(cè)試、裝備、零部件及材料全鏈條的集成電路產(chǎn)業(yè)集群，匯聚集成電路重點(diǎn)企業(yè)200余家，2024年上半年產(chǎn)值突破400億元。

日前，在北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)舉辦的2025年優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境暨高質(zhì)量發(fā)展推進(jìn)大會(huì)上，北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，目前，北京亦莊已打造總規(guī)模超500億元的基金集群，建立包含直投基金、市場(chǎng)化子基金、并購(gòu)基金、CVC基金等完善的基金管理體系，構(gòu)建形成覆蓋企業(yè)發(fā)展種子期、天使期、VC和PE階段全生命周期的健康基金生態(tài)。

地方并購(gòu)基金“潮起”

北京聯(lián)手上海，在2024年并購(gòu)熱潮掀起之際設(shè)立并購(gòu)基金，可謂恰逢其時(shí)。據(jù)記者梳理，2024年以來(lái)，除北京以外，上海、蘇州、南京、河南、安徽等地都紛紛以國(guó)資作為牽頭人，擬發(fā)起或已經(jīng)發(fā)起設(shè)立并購(gòu)基金。

比如，上海擬設(shè)立集成電路設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金，以及生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金，兩只基金各100億元規(guī)模，分別用于支持集成電路設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)的并購(gòu)重組，以及推動(dòng)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的并購(gòu)重組。

在蘇州，中金資本聯(lián)手蘇州6家國(guó)資機(jī)構(gòu)，合作設(shè)立了17.35億元的領(lǐng)航產(chǎn)業(yè)升級(jí)并購(gòu)?fù)顿Y基金。在安徽，安徽省三重一創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展二期基金招引元禾璞華，聯(lián)合華大九天、晶豐明源、安凱微多家上市公司合作設(shè)立安徽高新元禾基金，該基金也被定位為以并購(gòu)策略為主題的基金，投資方向主要是集成電路產(chǎn)業(yè)鏈。

在河南，河南省賦豫國(guó)企改革發(fā)展股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）設(shè)立，注冊(cè)規(guī)模50億元，重點(diǎn)投資國(guó)資國(guó)企資本市場(chǎng)孵化、河南省重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)集群并購(gòu)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)及新質(zhì)生產(chǎn)力培育等領(lǐng)域。

在南京，南京新工先進(jìn)制造業(yè)強(qiáng)鏈并購(gòu)基金合伙企業(yè)（有限合伙）設(shè)立，出資額8億元，由南京新工投資集團(tuán)有限責(zé)任公司等共同出資，主要支持南京當(dāng)?shù)叵冗M(jìn)制造業(yè)的并購(gòu)重組。

上述券商人士對(duì)記者分析，地方國(guó)資具有較為雄厚的資金實(shí)力，能夠?yàn)楫a(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金提供大量的資金支持；此外，在市場(chǎng)波動(dòng)較大或行業(yè)面臨困境時(shí)，地方國(guó)資的持續(xù)投入和支持可以穩(wěn)定市場(chǎng)信心，為產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展提供保障。

校對(duì)：楊立林