低利率環(huán)境疊加市場的波動，令紅利基金再度成為“香餑餑”。2025年伊始，多只紅利基金已經(jīng)或即將進(jìn)入發(fā)售期，銀河基金、太平基金、西部利得基金等均有布局。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在低利率環(huán)境下，傳統(tǒng)的固收類資產(chǎn)收益率下降，投資者對高股息、低波動資產(chǎn)的需求增加，紅利資產(chǎn)預(yù)計未來仍將是主線機會之一。

紅利基金集中發(fā)售

2025年1月，紅利基金集中“上新”。1月10日和13日，銀河上證國有企業(yè)紅利ETF發(fā)起式聯(lián)接基金、太平中證紅利指數(shù)將分別啟動發(fā)行。華寶標(biāo)普港股通低波紅利指數(shù)、融通中證誠通央企紅利ETF則已經(jīng)進(jìn)入發(fā)售期。

不僅如此，部分名稱中不含有紅利、高股息字樣的基金，實則也是紅利策略產(chǎn)品。比如1月9日進(jìn)入發(fā)售期的西部利得消費精選混合，該基金將采取消費紅利策略，優(yōu)選符合高股息與ROE提升特征的消費類資產(chǎn)。

Choice數(shù)據(jù)顯示，從1月9日至13日即將發(fā)行的基金來看，近半是紅利基金。

太平中證紅利指數(shù)擬任基金經(jīng)理張子權(quán)認(rèn)為，從估值來看，紅利資產(chǎn)的估值歷史分位數(shù)處于較低水平，且從長期視角來看，具備較好的賠率優(yōu)勢。另外，從超額收益的“日歷效應(yīng)”來看，一季度紅利資產(chǎn)擁有最高的平均超額收益。

緣何吸引增量資金

紅利基金的“受寵”與過往的優(yōu)秀業(yè)績分不開。數(shù)據(jù)顯示，近一年來，截至1月7日，八成以上名稱中含“紅利”的股票型、混合型基金獲得正收益，平均收益約為10%，表現(xiàn)最好的產(chǎn)品收益接近30%。

新年伊始，紅利基金再度獲得資金的青睞，多只基金公告暫停大額申購。比如1月8日，中歐紅利精選混合發(fā)起公告稱，為保證基金的穩(wěn)定運作、保護(hù)基金份額持有人利益，限制該基金的申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)的金額為100萬元；建信紅利精選股票發(fā)起公告稱，將于1月10日起暫停1000萬元以上的大額申購。

以保險等機構(gòu)為代表的ETF資金用真金白銀表明對紅利資產(chǎn)的態(tài)度。數(shù)據(jù)顯示，今年前5個交易日內(nèi)，名稱中含有“紅利”字樣的場內(nèi)ETF，逆勢獲得資金凈申購23.72億份。其中，華泰柏瑞中證紅利低波ETF、南方標(biāo)普中國A股大盤紅利低波50ETF凈申購超3億份。

張子權(quán)認(rèn)為，在低利率環(huán)境下，傳統(tǒng)的固收類資產(chǎn)收益率下降，投資者對高股息、低波動資產(chǎn)的需求增加。預(yù)計市場資金對后續(xù)行情的助推會有正向作用。

不僅受到長期資金的青睞，紅利這類高質(zhì)量資產(chǎn)還被多家基金公司視作2025年的投資主線之一。永贏股息優(yōu)選基金經(jīng)理許拓認(rèn)為，投向高質(zhì)量資產(chǎn)是時代大趨勢的要求，也是產(chǎn)業(yè)規(guī)律的必然，更是市場特征的階段性體現(xiàn)。依靠高質(zhì)量資產(chǎn)的盈利穩(wěn)定增長和估值緩慢提升仍然是最佳投資方式之一。