江西財(cái)經(jīng)大學(xué)九銀票據(jù)研究院執(zhí)行院長(zhǎng) 肖小和、水松

一、票據(jù)文化

（一）票據(jù)文化的概念

票據(jù)文化的概念需要從信用文化說起。信用文化是指在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，用以支配和調(diào)節(jié)人與人、人與社會(huì)、社會(huì)各經(jīng)濟(jì)單元之間信用關(guān)系和信用行為的一種基本理念和規(guī)范。

票據(jù)是信用的載體，票據(jù)文化是信用文化的重要組成部分，是通過票據(jù)來體現(xiàn)各種信用關(guān)系、信用行為的理念規(guī)范。

（二）票據(jù)文化發(fā)展歷程

?1.周朝至唐朝?：在周朝，票據(jù)雛形如質(zhì)劑、傅別、書契等作為借貸契約存在，主要發(fā)揮取款憑證的功能。唐朝時(shí)期，商品經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步繁榮，飛錢、書帖等票據(jù)相繼出現(xiàn)，推動(dòng)了匯兌業(yè)務(wù)的發(fā)展。

?2.宋朝?：交子、會(huì)子等票據(jù)的出現(xiàn)和完善，推動(dòng)了票據(jù)在市場(chǎng)交易中的使用頻率和流通范圍的擴(kuò)大。交子、會(huì)子開始用于市場(chǎng)交易，支付功能得到充分體現(xiàn)。

?3.清朝?：會(huì)票和錢票進(jìn)一步發(fā)展，具備了現(xiàn)代意義上票據(jù)的基礎(chǔ)功能。會(huì)票用于匯兌和支付，錢票則具有類似貨幣的流通功能。票號(hào)的出現(xiàn)推動(dòng)了匯兌業(yè)務(wù)的發(fā)展，票據(jù)的融資功能也開始被發(fā)現(xiàn)。

?4.現(xiàn)代?：1981年，中國(guó)重啟票據(jù)市場(chǎng)，票據(jù)理論和實(shí)踐得到了進(jìn)一步發(fā)展。1995年，《中華人民共和國(guó)票據(jù)法》的頒布標(biāo)志著票據(jù)市場(chǎng)進(jìn)入有法可依的新階段。近年來，票據(jù)市場(chǎng)在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面不斷創(chuàng)新，推出了供應(yīng)鏈票據(jù)及標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)等創(chuàng)新產(chǎn)品。

（三）票據(jù)文化的意義作用

1.有助于形成良好的信用氛圍。票據(jù)文化與信用文化一樣，能夠營(yíng)造“守信光榮，失信可恥”的道德氛圍，形成正確的輿論導(dǎo)向和良好的信用氛圍。

2.有助于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。票據(jù)文化可以提高融資者的自律性，改善信用環(huán)境，優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境，推動(dòng)創(chuàng)新成果的轉(zhuǎn)化與應(yīng)用，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)進(jìn)步。

3.有助于促進(jìn)信用主體發(fā)展。票據(jù)文化能促進(jìn)信用主體規(guī)范信用行為，并通過票據(jù)的支付與融資不斷發(fā)展壯大，提升信用主體的經(jīng)營(yíng)效率與競(jìng)爭(zhēng)力。

二、現(xiàn)代意義的信用票據(jù)

（一）票據(jù)的屬性

票據(jù)是具備信用、支付、融資、交易、投資、調(diào)控等屬性與一體的信用工具。

1.票據(jù)的信用屬性。票據(jù)的信用屬性是反映經(jīng)濟(jì)往來中債權(quán)債務(wù)關(guān)系的信用形式，是票據(jù)最根本的屬性，是支付、融資、交易、投資、調(diào)控等屬性的基礎(chǔ)。

2.票據(jù)的支付屬性。票據(jù)作為支付工具，廣泛應(yīng)用于企業(yè)間的商品交易和資金結(jié)算。支付屬性是票據(jù)最原始、最基本的屬性之一。

3.票據(jù)的融資屬性。票據(jù)的融資屬性是指票據(jù)可以作為融資工具，為企業(yè)提供資金支持。

4.票據(jù)的交易屬性。票據(jù)的交易屬性是指票據(jù)支持企業(yè)與銀行之間、銀行與銀行之間交易，為持票人提供流動(dòng)性。

5.票據(jù)的投資屬性。票據(jù)的投資屬性是指票據(jù)有等分化、可交易等特點(diǎn)，具備成為投資品的基本要求。

6.票據(jù)的調(diào)控屬性。票據(jù)的調(diào)控屬性是指票據(jù)具備龐大的二級(jí)市場(chǎng)，可以起到調(diào)控銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的作用。

（二）發(fā)展票據(jù)信用的基本思路

發(fā)展票據(jù)信用必須建立票據(jù)框架體系，票據(jù)框架體系是票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展及票據(jù)信用發(fā)展的頂層設(shè)計(jì)，既包括票據(jù)市場(chǎng)框架體系，也包括票據(jù)信用體系，鑒于票據(jù)市場(chǎng)框架體系前些年已作探討，現(xiàn)就票據(jù)信用體系展開討論。

票據(jù)信用體系是票據(jù)框架體系的重要組成部分，發(fā)展票據(jù)信用屬性需要強(qiáng)化票據(jù)信用體系的建設(shè)。票據(jù)信用體系包括信用法律規(guī)章、信用風(fēng)險(xiǎn)、信用擔(dān)保、信用服務(wù)、信用模型、信用基礎(chǔ)、信用披露、信用處置、信用研究等組成部分。

三、建設(shè)票據(jù)信用體系，服務(wù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的研究

（一）如何建設(shè)票據(jù)信用體系

1.需要深入研究票據(jù)信用評(píng)級(jí)

票據(jù)信用評(píng)級(jí)與一般證券信用評(píng)級(jí)有著較大的差異。一是數(shù)量大，票據(jù)的承兌人多達(dá)數(shù)十萬家，評(píng)級(jí)基數(shù)極大；二是期限短，票據(jù)的生命周期只有半年，評(píng)級(jí)必須快速高效；三是流動(dòng)快，市場(chǎng)中每時(shí)每刻都有票據(jù)在流轉(zhuǎn)，票據(jù)評(píng)級(jí)需要?jiǎng)討B(tài)分析、研判及發(fā)布。因此，票據(jù)評(píng)級(jí)與一般證券評(píng)級(jí)相比難度更高，需要?jiǎng)?chuàng)新評(píng)級(jí)方法、評(píng)級(jí)要求及評(píng)級(jí)模式，需要投入更多新興技術(shù)手段（如大數(shù)據(jù)、人工智能等）進(jìn)行研究分析。

2.需要深入研究票據(jù)信息披露

上海票據(jù)交易所于2020年1月正式上線票據(jù)信息披露平臺(tái)，票據(jù)承兌人通過此平臺(tái)披露已承兌票據(jù)信息及承兌人信用信息，提升了票據(jù)市場(chǎng)透明度，維護(hù)了票據(jù)市場(chǎng)秩序。但是票據(jù)市場(chǎng)還有一類“類票據(jù)”產(chǎn)品未能披露相關(guān)信息，而且類票據(jù)產(chǎn)品種類多、情況較為復(fù)雜，其信用數(shù)據(jù)游離于主流體系之外，需要重視研究類票據(jù)業(yè)務(wù)平臺(tái)、產(chǎn)品，以全面透徹展示票據(jù)信用信息。

3.需要深入研究票據(jù)信用環(huán)境

一是要研究信用制度，信用制度是信用環(huán)境的基礎(chǔ)，強(qiáng)化信用法律法規(guī)制定，建立信用信息收集與共享機(jī)制，建設(shè)信用考核獎(jiǎng)懲體系等，不斷提升信用環(huán)境內(nèi)涵；二是要完善信用監(jiān)管，信用監(jiān)管是信用環(huán)境的保障，加大對(duì)信用主體監(jiān)督與約束的力度與強(qiáng)度，通過建立信用大數(shù)據(jù)、信用評(píng)級(jí)、信用獎(jiǎng)懲等手段，規(guī)范信用主體行為，維護(hù)信用秩序；三是要倡導(dǎo)行業(yè)自律，運(yùn)用現(xiàn)有行業(yè)自律組織制定規(guī)范與標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)行業(yè)內(nèi)信息共享，形成行業(yè)合力，加強(qiáng)對(duì)信用行為的監(jiān)督，共同維護(hù)信用環(huán)境。

4.需要建設(shè)票據(jù)信用基礎(chǔ)設(shè)施

票據(jù)信用基礎(chǔ)設(shè)施是票據(jù)信用體系的落腳點(diǎn)，建設(shè)票據(jù)信用基礎(chǔ)設(shè)施一是便于對(duì)接票據(jù)信用政策、票據(jù)信用監(jiān)管，維護(hù)票據(jù)市場(chǎng)信用秩序；二是便于廣泛采集信用數(shù)據(jù)，基礎(chǔ)設(shè)施可以對(duì)接各類企業(yè)信用平臺(tái)，及時(shí)獲取票據(jù)承兌人在其他領(lǐng)域的信用信息，為實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)、實(shí)時(shí)、精準(zhǔn)票據(jù)信用評(píng)級(jí)創(chuàng)造條件；三是便于及時(shí)發(fā)布票據(jù)信用信息，基礎(chǔ)設(shè)施定期向全市場(chǎng)發(fā)布票據(jù)信用信息，并向?qū)拥母黝惼髽I(yè)信用平臺(tái)發(fā)送票據(jù)信用數(shù)據(jù)，共同提升信用環(huán)境。

（二）票據(jù)信用體系對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用

1.服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

建設(shè)票據(jù)信用體系將不斷推動(dòng)信用環(huán)境發(fā)展，尤其是推動(dòng)商業(yè)信用環(huán)境發(fā)展，將助力國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。一是從信用體系建設(shè)難度看，票據(jù)信用體系具有信用數(shù)據(jù)廣度大、實(shí)時(shí)性要求高、評(píng)級(jí)變化快、與周邊信用體系強(qiáng)關(guān)聯(lián)等特點(diǎn)，建設(shè)難度相對(duì)更高，但起到的帶動(dòng)作用也更大，有利于補(bǔ)齊我國(guó)信用環(huán)境短板，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)；二是從服務(wù)群體層面看，票據(jù)主要應(yīng)用于中小企業(yè)，信息壁壘是困擾中小企業(yè)用票的主要瓶頸，建設(shè)票據(jù)信用體系將極大改善中小企業(yè)用票環(huán)境，促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展；三是從供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈角度看，建設(shè)票據(jù)信用體系有利于改善鏈內(nèi)票據(jù)信用生態(tài)，促進(jìn)票據(jù)在供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)內(nèi)內(nèi)部流轉(zhuǎn)，暢通供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈的資金流，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有序運(yùn)轉(zhuǎn)。

2.服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力

科技是新質(zhì)生產(chǎn)力的核心要素，票據(jù)信用體系的建設(shè)將更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力。一是有利于新技術(shù)手段應(yīng)用，建設(shè)票據(jù)信用體系必須建立信用基礎(chǔ)設(shè)施，將采用大數(shù)據(jù)、人工智能等大量新型技術(shù)手段，將進(jìn)一步推動(dòng)金融科技的發(fā)展與進(jìn)步；二是有利于支持科技類企業(yè)發(fā)展，票據(jù)信用體系的建立，將提升國(guó)內(nèi)信用環(huán)境，尤其是商業(yè)信用環(huán)境，有利于科技類供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，鏈內(nèi)中小企業(yè)將直接受益于核心企業(yè)的信用支持，有利于加快科技成果產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程；三是有利于數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展，數(shù)字票據(jù)是票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的必然階段，也是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的應(yīng)用場(chǎng)景，建設(shè)票據(jù)信用體系將較大程度改善票據(jù)市場(chǎng)信用環(huán)境、交易環(huán)境及技術(shù)環(huán)境，為數(shù)字票據(jù)創(chuàng)造良好的發(fā)展條件。

3.服務(wù)五篇大文章

建設(shè)票據(jù)信用體系將更好服務(wù)“五篇大文章”。一是將促進(jìn)相關(guān)企業(yè)快速發(fā)展，科技型、綠色型、養(yǎng)老型企業(yè)及相關(guān)中小企業(yè)是票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的重點(diǎn)，票據(jù)信用體系的建立將直接惠及相關(guān)企業(yè)，改善相關(guān)企業(yè)的融資環(huán)境、提升支付效率，促進(jìn)相關(guān)企業(yè)快速發(fā)展；二是將促進(jìn)金融創(chuàng)新，信用是創(chuàng)新的基礎(chǔ)，缺乏良好的信用環(huán)境無法創(chuàng)新出高質(zhì)量的金融產(chǎn)品，建設(shè)票據(jù)信用體系可以較好地彌補(bǔ)票據(jù)市場(chǎng)的信用短板，為票據(jù)市場(chǎng)提供良好的創(chuàng)新環(huán)境，更好服務(wù)“五篇大文章”；三是將提升風(fēng)險(xiǎn)防控水平，信用風(fēng)險(xiǎn)是金融產(chǎn)品最主要的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，建設(shè)票據(jù)信用體系，提升票據(jù)市場(chǎng)透明度，降低信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)科技、綠色、普惠、養(yǎng)老及數(shù)字金融的影響；四是將促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，票據(jù)信用體系大幅改善了企業(yè)的用票環(huán)境，促進(jìn)了票據(jù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度融合，推動(dòng)了票據(jù)在普惠金融、數(shù)字金融等領(lǐng)域的應(yīng)用，滿足了不同受眾群體的多樣化金融需求，有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

校對(duì)：王蔚