隨著公募基金2024年四季報(bào)進(jìn)入密集披露期，頂流基金經(jīng)理的調(diào)倉(cāng)路徑和投資思路也浮出水面。

2024年四季度末，張坤的管理規(guī)模為589.42億元，較三季度末縮水超過(guò)100億元。不過(guò)，在目前披露四季報(bào)的主動(dòng)權(quán)益類基金經(jīng)理中仍居公募“一哥”之位。

從基金收益看，張坤掌管的4只基金在2024年四季度均沒(méi)有實(shí)現(xiàn)正收益，基金份額凈值增長(zhǎng)率從-6.67%到-9.84%不等。

管理規(guī)模超過(guò)300億元的劉格菘在2024年四季度重倉(cāng)持有賽力斯、億緯鋰能、北方華創(chuàng)、中微公司等股票。劉格菘指出，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型過(guò)程中，科技制造等成長(zhǎng)行業(yè)有望涌現(xiàn)出一批擁有卓越研發(fā)能力、顯著產(chǎn)品力優(yōu)勢(shì)的中國(guó)公司，相信他們將茁壯成長(zhǎng)。

百億級(jí)基金經(jīng)理馮明遠(yuǎn)在2024年四季度對(duì)重倉(cāng)股調(diào)整較為明顯，基金前十大持倉(cāng)股票中有半數(shù)被換。

張坤：加倉(cāng)阿里巴巴減持中國(guó)海洋石油、美團(tuán)-W

1月21日，頂流基金經(jīng)理張坤掌管的易方達(dá)藍(lán)籌精選混合、易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有、易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選混合（QDII）、易方達(dá)亞洲精選股票（QDII）四只基金披露了2024年四季報(bào)。

2024年四季度末，張坤的管理規(guī)模為589.42億元，比2024年三季度末690.82億元的規(guī)模，縮水超過(guò)100億元。

張坤在2024年四季度末保持了高倉(cāng)位運(yùn)作，4只基金的權(quán)益資產(chǎn)倉(cāng)位均超過(guò)了90%。

從基金收益看，張坤掌管的4只基金在2024年四季度均沒(méi)有實(shí)現(xiàn)正收益，基金份額凈值增長(zhǎng)率從-6.67%到-9.84%不等。

其中，易方達(dá)藍(lán)籌精選是張坤管理的規(guī)模最大的一只基金，2024年四季度末，該基金資產(chǎn)凈值達(dá)374.98億元，較三季度末縮水超60億元。

2024年四季度，易方達(dá)藍(lán)籌精選基金份額凈值增長(zhǎng)率為-9.81%，未跑贏同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率（-0.63%）。2024年四季度末，該基金股票倉(cāng)位94.07%，報(bào)告期內(nèi)調(diào)整了科技和周期等行業(yè)的結(jié)構(gòu)。

2024年四季度末，易方達(dá)藍(lán)籌精選前十大重倉(cāng)股分別為：騰訊控股、阿里巴巴-W、五糧液、貴州茅臺(tái)、洋河股份、瀘州老窖、山西汾酒、中國(guó)海洋石油、美團(tuán)-W、百勝中國(guó)。

張坤在2024年四季度加倉(cāng)阿里巴巴-W778.56萬(wàn)股，大幅度減持了中國(guó)海洋石油3500萬(wàn)股、美團(tuán)-W320萬(wàn)股。此外，騰訊控股、五糧液也遭張坤小幅度減倉(cāng)。

張坤在2024年四季報(bào)中指出，在管理基金的12年多時(shí)間里，有幾個(gè)時(shí)點(diǎn)，例如2014年初和2024年底等，絕對(duì)估值都是很低的水平。如果進(jìn)一步考慮無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率水平，2024年底的30年國(guó)債收益率只有2014年初的不到一半，兩者對(duì)比，顯然2024年底的估值更有吸引力。

“現(xiàn)在能找到越來(lái)越多同時(shí)滿足高質(zhì)量和高股息率兩種屬性的資產(chǎn)。不少公司也展現(xiàn)出增加回報(bào)股東的能力和意愿，而且有望成為中長(zhǎng)期的承諾，這無(wú)疑為長(zhǎng)期投資者提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)回報(bào)。”張坤表示。

劉格菘：減持賽力斯、億緯鋰能

同樣于1月21日發(fā)布2024年四季報(bào)的還有廣發(fā)基金副總經(jīng)理劉格菘。

2024年四季度末，劉格菘管理的6只基金規(guī)模合計(jì)341.27億元，較三季度末規(guī)模小幅縮水。

其中，廣發(fā)科技先鋒混合是劉格菘管理的規(guī)模最大的基金，2024年四季度末資產(chǎn)凈值達(dá)94.45億元。

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，2024年四季度廣發(fā)科技先鋒混合基金份額凈值增長(zhǎng)率為-0.84%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為4.1%。

2024年四季度，廣發(fā)科技先鋒混合依然圍繞光伏及產(chǎn)業(yè)鏈、鋰電池、新能源車、電子等全球比較優(yōu)勢(shì)行業(yè)進(jìn)行配置。

廣發(fā)科技先鋒混合在2024年四季度末的股票倉(cāng)位93.32%，前十大重倉(cāng)股分別為：賽力斯、億緯鋰能、北方華創(chuàng)、中微公司、圣邦股份、陽(yáng)光電源、中航光電、晶澳科技、晶科能源、天合光能。

從持倉(cāng)變動(dòng)來(lái)看，廣發(fā)科技先鋒混合在2024年四季度減持賽力斯、億緯鋰能、中航光電。

劉格菘在2024年四季報(bào)中指出，將繼續(xù)堅(jiān)持從產(chǎn)業(yè)出發(fā)，尋找投資邏輯符合自身框架的行業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期投資，分享企業(yè)成長(zhǎng)的紅利。在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型過(guò)程中，科技制造等成長(zhǎng)行業(yè)有望涌現(xiàn)出一批擁有卓越研發(fā)能力、顯著產(chǎn)品力優(yōu)勢(shì)的中國(guó)公司，我們有理由相信他們將在中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過(guò)程中充分受益，茁壯成長(zhǎng)，同時(shí)我們也堅(jiān)信不遠(yuǎn)的將來(lái)，中國(guó)具備全球比較優(yōu)勢(shì)的制造業(yè)終會(huì)擺脫重重困境，重新開(kāi)啟新的周期。

馮明遠(yuǎn)：中興通訊、思特威等新進(jìn)前十大重倉(cāng)

1月21日，信達(dá)澳亞基金經(jīng)理馮明遠(yuǎn)掌管的信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票、信澳研究?jī)?yōu)選、信澳領(lǐng)先智選、信澳智遠(yuǎn)三年持有四只基金發(fā)布了2024年四季報(bào)。

截至2024年四季度末，馮明遠(yuǎn)管理規(guī)模149.81億元，較三季度末規(guī)模增長(zhǎng)10.75億元。其中，信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票為其管理規(guī)模最大的基金，達(dá)73.38億元。

季報(bào)顯示，2024年四季度，信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票的持倉(cāng)以電子、機(jī)械、計(jì)算機(jī)、汽車、新能源行業(yè)為主，維持了之前季度的電子、半導(dǎo)體行業(yè)持倉(cāng)比重。

2024年四季度末，信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票倉(cāng)位92.45%，前十大重倉(cāng)股分別為：華勤技術(shù)、恒玄科技、電連技術(shù)、順絡(luò)電子、中興通訊、思特威、瑞芯微、上汽集團(tuán)、寧德時(shí)代、匯頂科技。

2024年四季度，信澳新能源產(chǎn)業(yè)前十大持倉(cāng)變化較大，基金經(jīng)理對(duì)半數(shù)股票進(jìn)行了調(diào)整，中興通訊、思特威、瑞芯微、上汽集團(tuán)、寧德時(shí)代新進(jìn)前十大重倉(cāng)股，兆易創(chuàng)新、聚辰股份、長(zhǎng)川科技、安集科技、同花順退出前十大重倉(cāng)股行列。

信澳新能源產(chǎn)業(yè)在2024年四季度加倉(cāng)華勤技術(shù)、電連技術(shù)，減持恒玄科技、順絡(luò)電子、匯頂科技。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，該基金份額凈值增長(zhǎng)率為15.22%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-1.26%。

馮明遠(yuǎn)在2024年四季報(bào)中指出，當(dāng)前階段，美元利率仍在階段性高位，全球地緣政治、軍事沖突不斷，割裂的世界對(duì)中國(guó)的科技、制造產(chǎn)業(yè)提出了挑戰(zhàn)。在充滿挑戰(zhàn)的宏觀環(huán)境下，我們觀察到中國(guó)的優(yōu)秀企業(yè)憑借技術(shù)、效率、成本優(yōu)勢(shì)，持續(xù)擴(kuò)大全球市場(chǎng)份額，所管基金將與這些優(yōu)秀的公司一起成長(zhǎng)，為投資者創(chuàng)造價(jià)值。