經(jīng)歷了前些年的增速放緩后，全球海上風(fēng)電行業(yè)正在迎來新一輪擴張。國際能源咨詢機構(gòu)睿咨得能源（Rystad Energy）最新研究報告顯示，預(yù)計2025年全球海上風(fēng)電新增裝機容量有望突破19GW，全產(chǎn)業(yè)鏈投資規(guī)模將攀升至800億美元，兩項核心指標均將刷新歷史紀錄。

春江水暖鴨先知，海外風(fēng)電快速復(fù)蘇，國內(nèi)海纜廠家已有感受。國內(nèi)一家電纜廠家相關(guān)負責(zé)人對證券時報記者表示，“根據(jù)我們了解，目前，海外龍頭的海纜廠家，已經(jīng)出現(xiàn)供應(yīng)短缺情況。在原料供應(yīng)方面，壟斷全球超高壓海纜料的北歐化學(xué)和陶氏化學(xué)，為了滿足海外龍頭海纜廠家的需求，正在大幅壓縮向中國市場出口超高壓絕緣料”。

海纜是海上風(fēng)電發(fā)展不可或缺的一部分，全球海上風(fēng)電新一輪的擴張，有望為國產(chǎn)海纜廠家?guī)硇聶C遇。而此前的2021年，在風(fēng)電政策補貼的最后一年，國產(chǎn)海纜廠家曾上演海上風(fēng)電搶裝潮，但隨后由于國內(nèi)海上風(fēng)電裝機的進度不及預(yù)期，行業(yè)增速集體下滑。

值得一提的是，作為全球電纜生產(chǎn)大國，我國的高壓電纜絕緣材料（包括陸纜、海纜）卻主要依賴進口。公開資料顯示，目前，我國的高壓、超高壓電纜絕緣料、屏蔽料等電纜料的關(guān)鍵技術(shù)仍存在“卡脖子”現(xiàn)象，國內(nèi)高端市場80%以上被外國企業(yè)壟斷，

據(jù)了解，目前我國110kV及以上高壓電纜絕緣材料的年進口量約10萬噸。對進口的依賴，也制約著我國高端電力裝備的自主可控發(fā)展，2015年至2018年，國內(nèi)電纜廠家曾兩度出現(xiàn)原料危機。

“近期，國內(nèi)海纜廠家普遍反映，超高壓海纜絕緣料供應(yīng)趨緊，特別是超高壓（110KV以上）的絕緣料，近乎‘一料難求’，預(yù)計行業(yè)將上演漲價潮”。國內(nèi)一家電纜企業(yè)相關(guān)負責(zé)人對記者稱。

絕緣料是電纜（包括陸纜、海纜）的關(guān)鍵原料之一。在成本占比中，絕緣料占陸纜3-5%，占海纜不足1%。由于絕緣料在海纜成本占比較低，也使得該原料在供求關(guān)系緊張時，容易出現(xiàn)漲價，且易被客戶接受。

市場供應(yīng)方面，全球的海纜超高壓（110KV以上）絕緣料，長期被北歐化學(xué)、陶氏化學(xué)兩家企業(yè)壟斷，且至今未打破。國內(nèi)方面，目前擁有海纜絕緣料（限110KV以下）生產(chǎn)線的企業(yè)包括萬馬股份、漢纜股份、德威新材、燕山石化等。

但是，上述國內(nèi)可生產(chǎn)海纜料廠家中，萬馬股份(002276)是國內(nèi)僅有能穩(wěn)定、且批量外供海纜絕緣料（限110KV以下）的公司。較好的競爭格局，或許是該公司近期股價上漲的重要原因。

造成國產(chǎn)海纜料長期受制于人的根本原因是，海纜料的生產(chǎn)門檻高，特別是超高壓（110KV以上）海纜料，在取得客戶訂單之前，需要經(jīng)歷長期的示范項目認證。而海纜料較小成本占比，又使得電力企業(yè)不愿在海上風(fēng)電的建設(shè)當(dāng)中，鋌而走險去使用國產(chǎn)海纜料。因此，制約了國產(chǎn)海纜料推廣應(yīng)用。

引人關(guān)注的是，近期，“深?？萍肌笔状螌懭胝ぷ鲌蟾?。2025年我國政府工作報告指出，開展新技術(shù)新產(chǎn)品新場景大規(guī)模應(yīng)用示范行動，推動商業(yè)航天、低空經(jīng)濟、深?？萍嫉刃屡d產(chǎn)業(yè)安全健康發(fā)展。

業(yè)內(nèi)人士認為，全球海上風(fēng)電新一輪的擴張，將會帶動國產(chǎn)海纜產(chǎn)業(yè)鏈快速復(fù)蘇。而嚴重依賴進口的超高壓絕緣料，將會在政策暖風(fēng)的支持下得到推廣和應(yīng)用，前期舍得科研投入，持續(xù)創(chuàng)新的國產(chǎn)海纜料廠家，未來的發(fā)展前景值得期待。