近日，一直跌跌不休的碳酸鋰期貨再度刷新上市以來新低。作為電動汽車和儲能系統(tǒng)不可或缺的材料，碳酸鋰的加速下跌引發(fā)關注。

據(jù)記者了解，碳酸鋰連續(xù)大跌背后供需矛盾依然嚴峻，當前鋰精礦外采礦企生產普遍陷入成本倒掛，盛新鋰能、天齊鋰業(yè)等多家鋰礦上市企業(yè)紛紛陷入業(yè)績虧損。碳酸鋰的過剩何時逆轉，備受行業(yè)關注。

碳酸鋰期貨再創(chuàng)新低

在供過于求、庫存不斷累積的背景下，碳酸鋰期貨近期持續(xù)下行。

3月20日，碳酸鋰2505主力合約跌破75000元/噸重要支撐位，收盤大跌2.58%，刷新碳酸鋰上市以來新低；3月21日，碳酸鋰期貨繼續(xù)下跌，最低觸及71420元/噸；3月24日，碳酸鋰2505主力合約小幅反彈，收盤報73720元/噸。

據(jù)了解，鋰礦價格降價明顯，近期澳礦CIF價格下跌較快，成交多在區(qū)間低位運行，帶動國內現(xiàn)貨鋰輝石報價下調。上周鋰輝石價格松動，碳酸鋰價格有所調降，鋰輝石生產碳酸鋰的虧損幅度略有收窄。

據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，中國鋰輝石生產碳酸鋰的即期成本81612元/噸，即期利潤-7262元/噸；鋰云母生產碳酸鋰的虧損幅度加劇，創(chuàng)近兩年新低。中國鋰云母生產碳酸鋰的即期成本97339元/噸，即期利潤-22989元/噸。

3月24日，生意社電池級碳酸鋰基準價為76200元/噸，與本月初(77460元/噸)相比，下降了-1.63%。

平安期貨研究員車國俊告訴券商中國記者，碳酸鋰近日連續(xù)大跌主要有三方面原因，一是春節(jié)后國內頭部企業(yè)在江西鋰礦超預期復產，疊加海外碳酸鋰進口量大增，國內供應端壓力凸顯。

二是3月份下游正極材料排產雖然表現(xiàn)尚可，但考慮到供應增長帶來的壓力，仍難以平衡供應增速，現(xiàn)貨市場成交也較為清淡。

最后，當前碳酸鋰產業(yè)仍處于周期下行階段，近期澳洲鋰精礦報價持續(xù)下調，碳酸鋰生產成本下移，疊加鋰鹽廠庫存壓力持續(xù)積累，市場相對悲觀情緒下，導致碳酸鋰價格加速下行。

鋰礦企業(yè)紛紛虧損

隨著碳酸鋰價格的崩跌，鋰礦企業(yè)的經營也遭遇挑戰(zhàn)，盛新鋰能、天齊鋰業(yè)等多家鋰礦上市企業(yè)紛紛陷入業(yè)績虧損。

盛新鋰能3月21日晚間披露2024年年度報告顯示，2024年實現(xiàn)營業(yè)收入45.81億元，同比下降42.38%；凈虧損6.22億元，上年同期凈利潤7.02億元。

此前，天齊鋰業(yè)發(fā)布業(yè)績預虧公告，預計2024年凈利潤虧損71億元至82億元，這將是其自2010年上市以來的最差業(yè)績，幾乎將上一年度的盈利全部虧損殆盡。

車國俊表示，展望未來，碳酸鋰供需矛盾依然嚴峻，后續(xù)價格預計圍繞鋰鹽廠累庫壓力與碳酸鋰成本支撐形成博弈。當前鋰精礦外采礦企生產普遍陷入成本倒掛，且考慮到當前價格已處相對低位，進一步下跌可能引發(fā)供給端減產，后續(xù)關注礦石價格調整幅度及下游需求恢復情況。

供應過剩格局難改

值得注意的是，在生產企業(yè)復工復產的情況下，碳酸鋰的社會庫存不斷累積。

國投期貨指出，市場總體庫存增三千噸至在12.6萬噸，下游庫存增2200噸至3.7萬噸，冶煉廠庫存增2000噸至4.97萬噸。鋰云母報價繼續(xù)下滑，本周報價均價跌至1815元每噸，以這個價格算，鋰云母產碳酸鋰合現(xiàn)貨成本跌破7萬。中小供應商成本快速下滑，供應仍有擴張動能。

五礦期貨表示，當前碳酸鋰主力合約價格觸及全球供給85%分位線，前期上游高價賣出套保鎖定產量逐步下移，留意高成本礦山和冶煉廠消息擾動，若缺乏供給減量預期，鋰價可能繼續(xù)弱勢。

“價格上看，碳酸鋰下行或將刺激下游企業(yè)剛需補庫，碳酸鋰期貨價格下方空間不大，關注碳酸鋰在7萬元/噸強成本支撐情況，后續(xù)需求端好轉或將帶來碳酸鋰局部反彈機會?！避噰≌f。

國投期貨表示，部分處于成本高位的鋰鹽廠已出現(xiàn)不同程度的減產，但減量相對有限，國內碳酸鋰產量仍保持高位運行，下游需求增長稍顯放緩，碳酸鋰過剩格局難改。

排版：劉藝文

校對：王錦程?????????