投前估值270億元！

通威股份（600438）3月29日公告，公司于當(dāng)日召開第八屆董事會第二十六次會議，經(jīng)全體與會董事一致同意，審議通過了《關(guān)于子公司永祥股份擬引入戰(zhàn)略投資者暨實(shí)施增資擴(kuò)股的議案》。

具體來看，永祥股份系通威股份全資子公司。作為全球高純晶硅龍頭企業(yè)，永祥股份合計(jì)擁有高純晶硅產(chǎn)能超過90萬噸，連續(xù)多年全球市場占有率穩(wěn)居第一，具備包括規(guī)模、成本、技術(shù)、市場等多個方面顯著領(lǐng)先行業(yè)的競爭優(yōu)勢。

通威股份表示，為進(jìn)一步增強(qiáng)永祥股份資本實(shí)力，優(yōu)化公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，并牢牢把握光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇，持續(xù)鞏固與提升公司在高純晶硅產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先的綜合競爭力，永祥股份擬引入戰(zhàn)略投資者并實(shí)施增資擴(kuò)股。

公告顯示，截至2024年9月30日，永祥股份經(jīng)審計(jì)合并報(bào)表口徑歸屬于母公司所有者權(quán)益為256.93億元。北京卓信大華資產(chǎn)評估有限公司以2024年9月30日作為評估基準(zhǔn)日，以資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估，永祥股份全體股東權(quán)益評估價(jià)值為282.15億元，評估增值25.22億元，增值率9.82%。

參考前述評估結(jié)果，綜合考慮永祥股份市場競爭力以及增資擴(kuò)股過渡期損益等因素，本次增資擴(kuò)股前永祥股份股權(quán)估值為270億元，戰(zhàn)略投資者合計(jì)向永祥股份增資不超過100億元，合計(jì)取得永祥股份增資后的股權(quán)比例不超過27.03%，增資款項(xiàng)主要用于永祥股份償還金融機(jī)構(gòu)負(fù)債、補(bǔ)充流動資金等。

增資擴(kuò)股完成后，通威股份仍將直接與間接持有永祥股份，持股比例不低于72.97%，永祥股份將繼續(xù)納入公司合并報(bào)表。

通威股份表示，本次擬引入的戰(zhàn)略投資者預(yù)計(jì)不涉及公司控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員本人及其控制的企業(yè)，本次交易不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，亦不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，根據(jù)上交所相關(guān)規(guī)則，本次交易無需提交股東大會審議。

記者注意到，公告也揭示了本次戰(zhàn)略投資者的身份。通威股份稱，截至本公告披露日，公司已與工銀金融資產(chǎn)投資有限公司、中國中信金融資產(chǎn)管理股份有限公司、永安期貨股份有限公司簽署附經(jīng)雙方有權(quán)機(jī)關(guān)審議通過后生效的《增資協(xié)議》《股東協(xié)議》等文件（以下簡稱“相關(guān)協(xié)議”）。

交銀金融資產(chǎn)投資有限公司、中銀金融資產(chǎn)投資有限公司、建信金融資產(chǎn)投資有限公司、中國東方資產(chǎn)管理股份有限公司已通過其內(nèi)部投資審批流程，將盡快辦理協(xié)議簽署等相關(guān)事項(xiàng)；另有部分其他投資機(jī)構(gòu)正在推進(jìn)其內(nèi)部投資審批及協(xié)議簽署流程，全體戰(zhàn)略投資者名單尚未最終確定，后續(xù)交易還需辦理資金交割、工商變更登記等手續(xù)。

記者注意到，本次交易對戰(zhàn)略投資者退出也做了安排。具體而言，通威股份有權(quán)根據(jù)相關(guān)協(xié)議約定，全部或部分購買本次戰(zhàn)略投資者取得的股權(quán)，通威股份可采用非公開發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)債或支付現(xiàn)金的方式實(shí)施前述標(biāo)的股權(quán)收購。

通威股份指出，本次永祥股份增資擴(kuò)股引入戰(zhàn)略投資者是公司基于長期戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)、優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，更好實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展所作出的規(guī)劃安排，有助于公司充實(shí)資金實(shí)力、聚集多方優(yōu)勢資源，進(jìn)一步鞏固公司行業(yè)領(lǐng)先的核心競爭能力。

通威股份此前披露的業(yè)績預(yù)告顯示，經(jīng)財(cái)務(wù)部門初步測算，預(yù)計(jì)2024年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤約為-75億元至-70億元左右，與上年同期相比將出現(xiàn)虧損。

對于業(yè)績虧損的原因，通威股份解釋說，2024年，在光伏產(chǎn)業(yè)主要制造環(huán)節(jié)均呈現(xiàn)階段性供需失衡的嚴(yán)峻市場環(huán)境下，公司高純晶硅、太陽能電池及組件等主要產(chǎn)品銷量穩(wěn)步增長，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)愈發(fā)優(yōu)化，市場地位持續(xù)穩(wěn)固。飼料及產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)全年穩(wěn)中有進(jìn)，實(shí)現(xiàn)效益同比提升。但在光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)市場價(jià)格大幅下降，甚至持續(xù)低于行業(yè)現(xiàn)金成本沖擊下，疊加全年長期資產(chǎn)減值報(bào)廢約10億元影響，公司雖維持經(jīng)營性現(xiàn)金流凈流入，全年仍錄得虧損。

根據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會發(fā)布的數(shù)據(jù)，本周多晶硅價(jià)格維持穩(wěn)定，N型復(fù)投料成交價(jià)格區(qū)間為3.90-4.60萬元/噸，成交均價(jià)為4.17萬元/噸。該機(jī)構(gòu)判斷，短期內(nèi)硅料價(jià)格以平穩(wěn)為主，下游企業(yè)采購仍以結(jié)構(gòu)性補(bǔ)缺為主。

通威股份此前表示，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格已逐步企穩(wěn)或略有回升，公司已在光伏產(chǎn)業(yè)鏈多個環(huán)節(jié)形成突出競爭優(yōu)勢，未來公司將持續(xù)堅(jiān)定“打造世界級清潔能源運(yùn)營商”的長期戰(zhàn)略目標(biāo)，不斷提升自身經(jīng)營競爭能力。