3月28日，十萬億資產(chǎn)規(guī)模的興業(yè)銀行如期舉行年度業(yè)績說明會。

90分鐘問答環(huán)節(jié)，12個現(xiàn)場提問，興業(yè)銀行董事長呂家進、行長陳信健等高管逐一答疑，直面市場關切。

過去一年，該行實現(xiàn)營業(yè)收入2122.3億元、歸母凈利潤772.1億元，分別同比增長0.7%、0.1%，利潤增速回正。

“我們將以自身的確定性來應對外部環(huán)境的不確定性，力爭全年跑贏大市，持續(xù)走在股份行前列?！闭雇?025年，呂家進說。

根據(jù)安排，該行擬以每股1.06元（含稅）進行2024年度利潤分配，現(xiàn)金分紅比例連續(xù)15年提升，并首次突破30%。

截至3月28日收盤，興業(yè)銀行年內(nèi)股價累計上漲12.37%，居A股上市銀行第一。

市值管理要“內(nèi)外兼修”

年報發(fā)布當日，興業(yè)銀行審議通過市值管理制度，并披露估值提升計劃。

市場對此廣泛關注。2021年末至2024年末，該行股價累計上漲21.2%，今年以來跑贏同業(yè)，但距離1倍PB仍有距離。

“股價低點回升，得益于全行保持戰(zhàn)略定力、堅持揚長補短、有效應對風險挑戰(zhàn)、補齊數(shù)字化經(jīng)營短板、實施人才強行戰(zhàn)略?！眳渭疫M深感“不容易”。

談及下一階段如何做好估值修復、市值管理，他以“內(nèi)外兼修”四個字總結(jié)。

其中，外部要“看大勢”、增強信心。“銀行是典型的順周期行業(yè)。規(guī)模越大，與宏觀經(jīng)濟的聯(lián)系就越緊密。”

呂家進認為，當前國內(nèi)經(jīng)濟在轉(zhuǎn)型發(fā)展中取得了積極變化，各方信心顯著增強，“做好市值管理的大環(huán)境有了”。

內(nèi)部關鍵是“練內(nèi)功”、增強實力。呂家進歸結(jié)為四個方面：

一是，“讓資產(chǎn)負債表更干凈、簡單”。資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)、行業(yè)結(jié)構(gòu)要做重大調(diào)整、積極布局。

二是，提高風險管理的專業(yè)化。加強風險和業(yè)務的融合，“看得懂模式、管得住風險、做得來業(yè)務”。

三是，“抓機遇、促發(fā)展”。積極爭取資本計量高級法、AIC（金融資產(chǎn)投資公司）等政策落地。

四是，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)。加大中長期戰(zhàn)略資金和伙伴的引入，包括保險資金、社保資金、企業(yè)年金、ETF基金等。

“因勢而為、順勢而為，做好銀行估值，力爭在周期的貝塔之外能夠形成興業(yè)銀行自身的阿爾法。”呂家進說。

在回應“分紅率提升”話題時，他表示，興業(yè)銀行將“保持分紅率穩(wěn)步上升”作為一個重要的目標：一是加快業(yè)務轉(zhuǎn)型，保持較好的盈利水平，“先把蛋糕先做大”；二是堅定走輕資產(chǎn)、輕資本發(fā)展道路，“騰出更多利潤分給股東”；三是平衡好資本管理和業(yè)務發(fā)展的關系。

處理好“四個關系”

面對“低利率、低息差、高風險”環(huán)境，調(diào)整、優(yōu)化經(jīng)營策略成為行業(yè)共識。

2024年，興業(yè)銀行提出推動發(fā)展模式、經(jīng)營模式、資產(chǎn)策略“三個轉(zhuǎn)向”。今年初，該行進一步提出要處理好挖潛與擴面、負債與資產(chǎn)、表外與表內(nèi)、風險管控與短期逐利“四個關系”。

在業(yè)績說明會上，行長陳信健一一闡述：

一是，“與其在低效拓客上耗費大量資源，不如深耕存量客戶獲取增量效益”。

據(jù)內(nèi)部測算，該行存量零售客戶的利潤貢獻是新客戶的16倍，而獲取一個新客戶的成本是經(jīng)營一個存量客戶的5倍。

“目前我行存量零售、企金客戶中，長尾客戶占比分別占比97%、76%，挖潛的空間非常大?！标愋沤》Q。

二是，“與其糾結(jié)投放高風險資產(chǎn)、獲取利差收益，不如下決心降低負債成本，更好地投放低收益、穩(wěn)收益的資產(chǎn)”。

也即，從“高收益、高風險”轉(zhuǎn)向為“低資占、低風險”資產(chǎn)策略，樹立負債立行的經(jīng)營主基調(diào)，拓展低成本負債。

三是，“表內(nèi)息差收窄，必須在表外業(yè)務上拓展、尋找更大的空間”。

尤其是，“大投行、大資管、大財富”的戰(zhàn)略優(yōu)勢要繼續(xù)發(fā)揮好?！拔覀冎v了十年，有成效，但還沒有充分體現(xiàn)?！?/p>

據(jù)了解，去年該行在總行成立財富與資管業(yè)務戰(zhàn)略推動工作組；在總行同業(yè)金融部加掛資產(chǎn)管理部牌子，增設資管推動處；在部分分行設立資產(chǎn)管理部或資產(chǎn)管理科，加強資管隊伍建設。

“旨在通過健全組織體系、考核引導，形成從客戶需求到產(chǎn)品創(chuàng)設、產(chǎn)品資產(chǎn)運營、產(chǎn)品銷售和管理的有效閉環(huán)，真正在表外打造一個興業(yè)銀行。”陳信健說。

四是，“寧可讓利、不讓風險”?！盀榱硕唐跔I收下沉風險，往往造成資產(chǎn)質(zhì)量惡化，耗費更多風險資本”。

陳信健表示，處理好“四個關系”，對推動該行整體經(jīng)營質(zhì)量的提高將起到重要作用，“今后的一段時間內(nèi)，我們將堅持這一經(jīng)營理念”。

息差目標“跑贏大市”

基于“兩低一高”經(jīng)營環(huán)境，市場對息差走勢、預期更加關注。

2024年，興業(yè)銀行凈息差1.82%，同比下降11個基點?！昂糜谀瓿躅A期，處于同業(yè)較好水平?！标愋沤》Q。

據(jù)了解，該行將負債穩(wěn)增長、降成本、優(yōu)結(jié)構(gòu)擺在今年工作的首要位置，管控整體息差。

興業(yè)銀行計劃財務部總經(jīng)理林舒表示，今年重點通過三方面工作降低負債成本：

一是企金方面，繼續(xù)推進‘織網(wǎng)工程’，提升企金客戶的動戶率，讓客戶多用產(chǎn)品；

二是零售方面，以代發(fā)、收單、快捷支付和財富等品種為突破口，實現(xiàn)資金沉淀；

三是金融市場方面，要掌握好負債規(guī)模和久期布局的節(jié)奏。

經(jīng)初步測算，今年該行存款付息率還有20個BP的下降空間。“考慮到資產(chǎn)收益、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化，預計今年凈息差繼續(xù)下降10個BP。”

“今年1-2月，我行凈息差同比下降8個BP。希望全年降幅跑贏大市?！绷质嬲f。

談及預算安排，林舒表示，今年興業(yè)銀行計劃貸款新增4000億元，其中對公貸款、零售貸款分別為3000億元、1000億元。

其中，今年前兩個月，該行貸款增長1200億元，以對公貸款為主，“基本上在合意的增長范圍內(nèi)”。

他同時提到一處細項結(jié)構(gòu)變化——個人住房貸款同比新增80億元，“表現(xiàn)出一定的韌性”。

值得一提的是，零售貸款近年整體處于風險釋放過程中，各行不良率普遍有所抬升。

“我行也面臨一定壓力?！迸d業(yè)銀行首席風險官賴富榮坦言。

對此，今年該行適度降低零售貸款風險容忍度、完善風險管理機制、優(yōu)化模型策略，以管控新增不良。同時，配置充足的財務資源，核銷零售不良。

“總體來說，零售貸款雖然這兩年面臨暴露期，但總體風險我們認為還是比較可控的?！辟嚫粯s稱。

陳信健也透露，該行將零售業(yè)務作為一把手工程，目前大部分分行均由行長分管零售，解決了很多長期制約公私聯(lián)動的機制性問題。

“通過這樣一個安排，我們有信心補上零售短板，通過三年時間取得更好成效?！标愋沤”硎?。

責編：羅曉霞

排版：劉珺宇?

校對：劉星瑩