告別“炒股”、高管層震蕩、重返國(guó)資控股......過(guò)去一年云南白藥經(jīng)歷了不小的變動(dòng)。多重挑戰(zhàn)之下，老牌中藥企業(yè)將如何破局？

近日，中藥龍頭企業(yè)云南白藥發(fā)布2024年年度業(yè)績(jī)公告。去年全年云南白藥營(yíng)收400.33億元，同比微增2.36%；歸母凈利潤(rùn)47.49億元，同比增長(zhǎng)16.02%。相較于2023年，公司業(yè)績(jī)?cè)鏊僬w放緩。

健康品增速下滑

具體來(lái)看，云南白藥藥品事業(yè)群去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收69.24億元，同比增長(zhǎng)11.8%；健康品事業(yè)群實(shí)現(xiàn)營(yíng)收65.26，同比增長(zhǎng)1.6%；中藥資源事業(yè)群營(yíng)收17.51億元，同比增長(zhǎng)3.13%；省醫(yī)藥公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收246.07億元，同比增長(zhǎng)0.48%。

其中，藥品事業(yè)群和健康品事業(yè)群覆蓋了云南白藥當(dāng)前的核心產(chǎn)品。前者具體包括為云南白藥旗下的傳統(tǒng)中藥產(chǎn)品，如云南白藥氣霧劑、云南白藥膏、云南白藥膠囊、云南白藥創(chuàng)口貼等。

值得一提的是，該事業(yè)群中單品銷售過(guò)億的產(chǎn)品達(dá)到10個(gè)。云南白藥氣霧劑銷售去年銷售額超21億元，同比增長(zhǎng)26%。

健康品事業(yè)群則同云南白藥近年來(lái)的轉(zhuǎn)型密切相關(guān)，王牌產(chǎn)品云南白藥牙膏和新上市的防脫洗護(hù)產(chǎn)品養(yǎng)元青包含其中。

去年云南白藥牙膏穩(wěn)居國(guó)內(nèi)全渠道市場(chǎng)份額第一，養(yǎng)元青銷售額達(dá)4.22億元，同比增長(zhǎng)30.3%。不過(guò)，相較于2024年6.5%的增長(zhǎng)幅度，云南白藥該板塊的營(yíng)收增速出現(xiàn)下滑。

創(chuàng)新產(chǎn)品方面，云南白藥旗下目前尚未出現(xiàn)能夠接力云南白藥牙膏和云南白藥創(chuàng)口貼的大單品，僅有養(yǎng)元青是云南白藥近年來(lái)推出的一款新品，但該產(chǎn)品身處的防脫洗護(hù)賽道競(jìng)爭(zhēng)激烈。三生制藥和振東制藥等藥企近年來(lái)也陸續(xù)推出了防脫洗護(hù)用品。其中，三生制藥的蔓迪去年全年銷售額達(dá)13.37億元。

云南白藥表示，公司接下來(lái)將堅(jiān)持打好中藥、創(chuàng)新藥兩張牌。不過(guò)，去年全年云南白藥研發(fā)投入3.48億元，在營(yíng)收中的占比不足1%。

研發(fā)項(xiàng)目上，附杞固本膏處于臨床末期，已召開(kāi)Ⅲ期臨床試驗(yàn)方案討論會(huì)。該藥開(kāi)發(fā)用于治療中老年人由于腎陽(yáng)虛證引起的夜尿頻多等癥狀。云南白藥預(yù)計(jì)該藥將按照中藥新藥1.1類注冊(cè)上市。

告別“炒股”買(mǎi)理財(cái)

2021年至2023年，云南白藥營(yíng)收分別為363.7億元、364.9億元、391.1億元，分別同比增長(zhǎng)11.09%、0.31%、7.19%。

其中，2021年云南白藥曾因炒股失利，公允價(jià)值變動(dòng)損失達(dá)19.29億元，當(dāng)年歸母凈利潤(rùn)同比大降49.17%，成為公司近二十年來(lái)業(yè)績(jī)首度大幅下滑的一次。

痛定思痛后，云南白藥終于在2024年年初宣布公司將不再“炒股”。2023年云南白藥就已經(jīng)開(kāi)始處理所持有的交易性金融資產(chǎn)。2023年年報(bào)顯示，其持有交易性金融資產(chǎn)余額1.49億元，較年初大幅減少93.82%。

不過(guò)，到了2024年，這一數(shù)字不降反增。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至去年底公司所持有的交易性金融資產(chǎn)為25.47億元，在公司總資產(chǎn)中的占比從0.28%漲至4.81%。公司對(duì)于這一變動(dòng)僅表示，主要系其購(gòu)買(mǎi)了安全性較高、流動(dòng)性較好的銀行理財(cái)產(chǎn)品及券商理財(cái)產(chǎn)品。

從云南白藥披露的委托理財(cái)情況來(lái)看，公司分別以自有資金購(gòu)入29.06億元的銀行理財(cái)產(chǎn)品和1億元的券商理財(cái)產(chǎn)品，二者合計(jì)30.06億元。截至去年底，未到期余額為24.56億元。

證券投資方面，云南白藥去年持有雅各臣科研制藥、健倍苗苗和中國(guó)抗體三家港股上市公司股票，去年全年合計(jì)收益1.31億元。

今年3月，云南白藥已發(fā)布公告宣布轉(zhuǎn)讓雅各臣科研制藥和健倍苗苗的股票，目前公司不再持有這兩家公司的股份。

高管層震蕩后重返國(guó)資

云南白藥此前熱衷于“炒股”，同前任聯(lián)席董事長(zhǎng)陳發(fā)樹(shù)不無(wú)關(guān)系。陳發(fā)樹(shù)是一位資本高手，有“中國(guó)巴菲特”之稱。1995年，陳發(fā)樹(shù)在福州開(kāi)辦“新華都百貨”，后又通過(guò)新華都及其下屬的三家公司共同出資成為紫金礦業(yè)第一大股東。

2016年，云南白藥進(jìn)行國(guó)有企業(yè)混合所有制改革，云南白藥以增資方式引入新華都進(jìn)行混改，陳發(fā)樹(shù)為新華都實(shí)控人。

2019年8月，云南白藥進(jìn)行董事會(huì)換屆選舉，陳發(fā)樹(shù)、陳焱輝作為新華都的董事代表，被選舉為新任董事。與此同時(shí)，云南白藥修改公司章程，新設(shè)“聯(lián)席董事長(zhǎng)”一職，由陳發(fā)樹(shù)擔(dān)任。

但在去年5月，云南白藥發(fā)布公告稱，公司三位董事陳發(fā)樹(shù)、路紅東、陳焱輝辭職。其中，陳發(fā)樹(shù)和陳焱輝為父子關(guān)系，二人辭職后不再擔(dān)任云南白藥及云南白藥控股子公司任何職務(wù)，辭職原因均為“工作調(diào)整”。

此外，云南白藥另有多位高管在去年離任，包括原首席人力資源官余娟、原首席運(yùn)營(yíng)官尹品耀、原監(jiān)事會(huì)主席游光輝等。今年1月，公司原首席創(chuàng)新官、高級(jí)副總裁、健康品事業(yè)部總裁秦皖民和原首席合規(guī)官、高級(jí)副總裁、云南省醫(yī)藥有限公司執(zhí)行董事楊勇。

高管頻繁變動(dòng)的同時(shí)，云南白藥已重返國(guó)資控股。去年8月，云南白藥云南省國(guó)有股權(quán)運(yùn)營(yíng)管理有限公司（下稱“國(guó)有股權(quán)管理公司”）第一大股東通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式增持公司股份。并預(yù)計(jì)后續(xù)6個(gè)月內(nèi)將繼續(xù)增持5億元至10億元。

截至今年2月5日，上述增持計(jì)劃已實(shí)施完成。國(guó)有股權(quán)管理公司累積增持9.5億元，持有云南白藥26.2%股權(quán)。

記者：唐菁陽(yáng)

文字編輯：王麗穎

版面編輯：畢丹丹