由于美國“對等關(guān)稅”引發(fā)反制措施加劇市場擔(dān)憂，美國股市連續(xù)暴跌，納斯達(dá)克指數(shù)正式跌入技術(shù)上的熊市。

當(dāng)?shù)貢r間4月4日，截至收盤，道瓊斯工業(yè)指數(shù)比前一交易日下跌2231.07點，收于38314.86點，跌幅為5.50%；標(biāo)普500指數(shù)下跌322.44點，收于5074.08點，跌幅為5.97%；納斯達(dá)克指數(shù)下跌962.82點，收于15587.79點，跌幅為5.82%。

值得一提的是，納斯達(dá)克指數(shù)自歷史高點以來，已累計下跌超過20%，進(jìn)入技術(shù)性熊市區(qū)間。本周以來，道瓊斯工業(yè)指數(shù)累計下跌7.82%，標(biāo)普500指數(shù)累計下跌9.08%，納斯達(dá)克指數(shù)累計下跌10.02%。

歐洲股市當(dāng)天同樣集體大跌，截至收盤，德國DAX指數(shù)跌4.95%，法國CAC40指數(shù)跌4.26%，英國富時100指數(shù)跌4.95%。本周以來，德國DAX指數(shù)累計下跌8.1%，法國CAC40指數(shù)累計下跌8.1%，英國富時100指數(shù)累計下跌6.97%。

4月4日，亞太主要股指收盤亦全線下跌，日經(jīng)225指數(shù)跌2.75%，韓國綜合指數(shù)跌0.86%，澳洲標(biāo)普200指數(shù)跌2.44%，新西蘭標(biāo)普50指數(shù)跌0.92%，富時新加坡海峽指數(shù)跌2.95%，印度SENSEX30指數(shù)跌1.22%。

當(dāng)天，市場重點關(guān)注美聯(lián)儲主席鮑威爾發(fā)表的經(jīng)濟(jì)前景演講。在鮑威爾演講前夕，美國總統(tǒng)特朗普在社交媒體平臺“真實社交”上發(fā)文表示，現(xiàn)在是美聯(lián)儲主席鮑威爾降息的絕佳時機。不過，鮑威爾在當(dāng)天的演講中表示，在關(guān)稅問題上，調(diào)整貨幣政策“為時過早”。

美股科技股、金融股、能源股全線大跌

美國總統(tǒng)特朗普宣布“對等關(guān)稅”計劃引起其他國家的反制，全球資產(chǎn)價格劇烈動蕩，市場信心遭受明顯沖擊。

當(dāng)?shù)貢r間周五，美股大型科技股全線下跌，特斯拉跌超10%，英偉達(dá)、蘋果跌超7%，臉書跌逾5%，亞馬遜跌超4%，微軟、谷歌跌超3%。

美股銀行股遭遇重挫，花旗、高盛跌約8%，摩根大通、摩根士丹利、美國銀行、富國銀行跌逾7%。

美股能源股集體大跌，斯倫貝謝跌逾11%，康菲石油跌超9%，雪佛龍跌逾8%，埃克森美孚、西方石油跌超7%。

美股航空股普遍下跌，西南航空跌超10%，波音跌超9%，美聯(lián)航跌超4%，達(dá)美航空跌逾3%，美國航空跌0.47%。

美股芯片股表現(xiàn)疲軟，費城半導(dǎo)體指數(shù)跌7.6%。美光科技跌超12%，英特爾、邁威爾科技、微芯科技跌逾11%，ARM跌超10%。

特朗普再次敦促降息 鮑威爾：為時過早

當(dāng)天，美聯(lián)儲主席鮑威爾在弗吉尼亞州阿靈頓就經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表主旨講話。

值得注意的是，在鮑威爾演講前夕，特朗普在社交平臺表示：“對美聯(lián)儲主席鮑威爾來說，現(xiàn)在是降息的最佳時機。他總是‘行動遲緩’，但現(xiàn)在可以改變這種形象，而且要快！”。

不過，鮑威爾在講話中表示，美國關(guān)稅可能導(dǎo)致通脹上升、經(jīng)濟(jì)增長放緩，美國失業(yè)風(fēng)險上升。鮑威爾表示，在關(guān)稅問題上，調(diào)整貨幣政策“為時過早”。

鮑威爾稱，潛在的關(guān)稅可能會對通脹產(chǎn)生持續(xù)影響，美聯(lián)儲做好了等待考慮調(diào)整貨幣政策的準(zhǔn)備，必須確保價格上漲不會導(dǎo)致持續(xù)的通脹。鮑威爾認(rèn)為，關(guān)稅對經(jīng)濟(jì)的影響可能比預(yù)期更大，可能在未來幾個季度抬高通脹，持續(xù)影響也有可能出現(xiàn)。鮑威爾表示，美聯(lián)儲有義務(wù)保持通脹預(yù)期穩(wěn)定，實現(xiàn)2%通脹目標(biāo)的進(jìn)程已經(jīng)放緩。美聯(lián)儲有條件等一等，再考慮是否調(diào)整政策。

鮑威爾稱，經(jīng)濟(jì)增長疲軟、通脹上升相互抵消，將使美聯(lián)儲維持對2025年降息兩次的預(yù)期。“硬數(shù)據(jù)”指向增長前景放緩但依然穩(wěn)固，勞動力市場大致平衡。盡管不確定性高，但美國經(jīng)濟(jì)仍處于良好狀態(tài)。

在鮑威爾的講話后，美股加速下跌。

當(dāng)天，美勞工統(tǒng)計局發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，美國3月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增22.8萬人，預(yù)期增13.5萬人，前值從增15.1萬人修正為增11.7萬人。美國3月失業(yè)率4.2%，預(yù)期4.1%，前值4.1%；就業(yè)參與率62.5%，預(yù)期62.4%，前值62.4%。

隨著“關(guān)稅戰(zhàn)”升級，摩根大通將今年美國經(jīng)濟(jì)衰退的可能性上調(diào)至60%，預(yù)計歐洲央行將在4月進(jìn)一步降息，而此前預(yù)測的降息時間為6月和9月。

巴克萊表示，將美聯(lián)儲2026年降息次數(shù)的預(yù)期從三次下調(diào)至兩次，每次均為25個基點。

中概股大跌

中概股大幅下挫，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)跌8.87%。熱門中概股方面，BOSS直聘跌超18%，富途控股跌逾14%，嗶哩嗶哩、愛奇藝跌逾13%，阿里巴巴跌近10%，騰訊音樂跌超9%，百度集團(tuán)跌逾8%，京東集團(tuán)跌超7%。

富時中國A50期指夜盤收跌2.89%，報12670點。

中國銀河證券認(rèn)為，特朗普“刮骨療毒”的做法加劇了全球經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定，但國內(nèi)大循環(huán)的完備性足以讓中國在全球“比差邏輯”下相對美國具有核心優(yōu)勢。關(guān)稅對于中國經(jīng)濟(jì)增長的影響不可避免，但“充足的儲備工具和政策空間能夠在關(guān)鍵時刻形成有效對沖，基本面有望保持穩(wěn)定，中國股票市場也將保持回升向好勢頭。短期內(nèi)，“加征—反制—再加征—再反制”對于權(quán)益市場將造成較大困擾，防御主題表現(xiàn)更優(yōu)(必選消費、金融等)；中期視角，以確定性擁抱不確定性，內(nèi)需、硬科技仍是主線。

原油等商品暴跌

隨著緊張局勢升級，全球經(jīng)濟(jì)面臨衰退風(fēng)險，原油等商品期貨價格暴跌。

4月4日，國際油價全線大跌，美油5月合約跌6.92%報62.32美元/桶，本周以來跌10.15%；布油6月合約跌5.93%報65.98美元/桶，本周以來跌9.32%。

國際貴金屬價格在全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險擔(dān)憂下，沖高后持續(xù)回落。COMEX黃金期貨收盤跌2.1%，報3056.1美元/盎司；COMEX白銀期貨跌7.65%，報29.525美元/盎司。

避險資金流入債券市場，美債收益率全線走低。4月4日，2年期美債收益率跌4個基點，報3.654%；5年期美債收益率跌1.59個基點，報3.7226%；10年期美債收益率跌3.05個基點，報4.0056%；30年期美債收益率跌6.61個基點，報4.4117%。

聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議發(fā)布聲明指出，隨著主要經(jīng)濟(jì)體將征收新關(guān)稅，全球經(jīng)濟(jì)增長可能進(jìn)一步下滑。在低增長、高負(fù)債的全球經(jīng)濟(jì)中，關(guān)稅上調(diào)可能會削弱投資和貿(mào)易流動，給本已脆弱的環(huán)境增加不確定性。這可能會削弱信心、減緩?fù)顿Y并威脅發(fā)展成果，尤其是在最脆弱的經(jīng)濟(jì)體。對于企業(yè)和政策制定者來說，貿(mào)易和投資的不可預(yù)測性和不確定性正在成為增長和規(guī)劃的嚴(yán)重障礙。許多低收入經(jīng)濟(jì)體目前面臨著外部環(huán)境惡化、債務(wù)水平難以為繼以及國內(nèi)增長放緩。

責(zé)編：萬健祎

校對：王朝全