證券時報記者 王明弘

最近一周（3月31日至4月6日），公募基金市場共新發(fā)產(chǎn)品24只，呈現(xiàn)被動指數(shù)型基金持續(xù)擴容、債券類產(chǎn)品熱度回升、權(quán)益類基金聚焦細分賽道的特征。

從市場動態(tài)來看，呈現(xiàn)以下特點：首先，是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)分化顯著，工具化產(chǎn)品主導發(fā)行。最近一周的新發(fā)產(chǎn)品中，被動指數(shù)型基金占比達45.8%，涵蓋券商、半導體、自由現(xiàn)金流等主題，反映機構(gòu)資金對行業(yè)輪動的布局需求。其中華夏基金單周發(fā)行3只ETF聯(lián)接基金，強化指數(shù)產(chǎn)品線布局。其次，是固收+策略迭代。偏債混合型與二級債基合計占比25%，新產(chǎn)品普遍設(shè)置絕對收益目標，如華寶安盈C采用動態(tài)再平衡機制控制回撤，泰康政金債指數(shù)基金提供利率波動下的交易工具。再次，是外資公募也持續(xù)發(fā)力，貝萊德基金新發(fā)二級債基，這是一只以量化賦能為核心的二級債基；聯(lián)博智遠A/C聚焦成長與價值風格并重，外資機構(gòu)加速布局中國Smart Beta產(chǎn)品。

值得一提的是，管理人對發(fā)行時點考量較多，4月初發(fā)行的24只產(chǎn)品中，19只選擇4月1—3日啟動募集，充分利用季度資金調(diào)倉窗口，其中政金債指數(shù)基金與滬深300增強產(chǎn)品瞄準險資等機構(gòu)配置需求。另外是充分考慮了封閉期設(shè)計，中長期純債型基金平均認購天數(shù)89天，較上月延長15天，顯示基金管理人通過拉長募集期提升規(guī)模穩(wěn)定性。偏股混合型基金則縮短至24天，順應(yīng)市場情緒回暖。

業(yè)內(nèi)人士介紹，從資產(chǎn)配置角度觀察，被動型產(chǎn)品適合作為行業(yè)輪動工具，建議關(guān)注半導體設(shè)備、自由現(xiàn)金流指數(shù)的估值修復(fù)空間；固收+產(chǎn)品中，具備可轉(zhuǎn)債增強策略的二級債基在利率低位環(huán)境下更具配置價值。不過，投資者需注意新發(fā)基金存在建倉期市場波動風險，部分行業(yè)主題產(chǎn)品集中度較高，可能會放大凈值波動。