受到關(guān)稅風(fēng)波、市場(chǎng)等因素影響，一路暴漲的咖啡期貨報(bào)價(jià)開(kāi)始回落。有著咖啡行業(yè)價(jià)格風(fēng)向標(biāo)之稱(chēng)的美國(guó)C型咖啡期貨（KC.NYB）7日收盤(pán)大跌7%，比2月份歷史最高點(diǎn)時(shí)累計(jì)下降約2成。

但記者了解到，本輪咖啡期貨大漲對(duì)市場(chǎng)影響還未結(jié)束。

4月7日，美國(guó)C型咖啡期貨報(bào)價(jià)收于340.2美分/磅。此前，受巴西等主要生產(chǎn)國(guó)因天氣原因減產(chǎn)和資產(chǎn)炒作等影響，咖啡豆價(jià)格一路上漲，2025年2月11日突破每磅430美分，創(chuàng)下47年來(lái)歷史新高，年漲幅達(dá)118.57%；同期羅布斯塔咖啡期貨漲幅超過(guò)7成。

多位受訪(fǎng)者告訴第一財(cái)經(jīng)記者，本輪咖啡上漲是因?yàn)橹鳟a(chǎn)國(guó)減產(chǎn)，但近期下跌卻是因?yàn)槊绹?guó)關(guān)稅事件，因此很難預(yù)測(cè)對(duì)市場(chǎng)的實(shí)際影響，但短期內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格應(yīng)該不會(huì)有太大的波動(dòng)。

值得注意的是，咖啡豆?jié)q價(jià)對(duì)下游的影響還在顯現(xiàn)。4月初，一封“雀巢咖啡產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整溝通函”在市場(chǎng)流傳，稱(chēng)因原材料價(jià)格持續(xù)上漲而上調(diào)部分咖啡產(chǎn)品價(jià)格，幅度從5.1%起，實(shí)際銷(xiāo)售價(jià)格由經(jīng)銷(xiāo)商和零售商決定。雀巢官方并未對(duì)此作出回應(yīng)，但有媒體從經(jīng)銷(xiāo)商處證實(shí)了這一消息。

上海啡越投資管理有限公司董事長(zhǎng)王振東告訴第一財(cái)經(jīng)記者，速溶咖啡對(duì)原料成本上漲更加敏感，過(guò)去一年羅布斯塔咖啡豆的漲幅同樣驚人。

近期接受第一財(cái)經(jīng)采訪(fǎng)時(shí)，雀巢集團(tuán)新任CEO傅樂(lè)宏（Laurent Freixe）曾表示，目前咖啡豆的價(jià)格高企，雀巢一方面會(huì)通過(guò)內(nèi)部降本來(lái)抵消部分漲幅，另一方面也會(huì)適當(dāng)提價(jià)應(yīng)對(duì)，但考慮到消費(fèi)者的接受程度，定價(jià)時(shí)會(huì)更加謹(jǐn)慎。

雀巢之外，咖啡行業(yè)的漲價(jià)并不少見(jiàn)。日本味之素AGF公司近日宣布，自7月1日交貨批次起，對(duì)咖啡相關(guān)產(chǎn)品提價(jià)25%到55%不等，這也是2024年11月以來(lái)第二次宣布提價(jià)。

同時(shí)，記者從多家國(guó)內(nèi)咖啡豆中小烘焙商處了解到，由于咖啡豆?jié)q價(jià)傳導(dǎo)到下游有6個(gè)到12個(gè)月的滯后期，今年2月和3月，不少烘焙商都上調(diào)了產(chǎn)品的供貨價(jià)格。

王振東表示，目前國(guó)內(nèi)烘焙廠端咖啡出貨價(jià)格整體有15%到40%的上漲，但代工費(fèi)反而在下降，也說(shuō)明了其面對(duì)的壓力，后續(xù)市場(chǎng)情況還有待進(jìn)一步觀望。

不過(guò)記者了解到，這一輪咖啡豆上漲對(duì)于還在大戰(zhàn)中的現(xiàn)磨咖啡市場(chǎng)影響相對(duì)有限，瑞幸咖啡回應(yīng)表示通過(guò)供應(yīng)鏈、規(guī)模、效率等因素，咖啡豆的價(jià)格影響目前總體可控。庫(kù)迪咖啡并未對(duì)第一財(cái)經(jīng)的詢(xún)問(wèn)作出回應(yīng)。

此前招商證券研報(bào)顯示，以瑞幸為例，咖啡豆成本僅占單杯成本的3.6%，奶類(lèi)則占到21.6%。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于目前國(guó)內(nèi)奶業(yè)仍處于調(diào)整期，售價(jià)有所下降，也抵消了咖啡豆?jié)q價(jià)的影響。