昨日（4月14日）晚間，寧德時代(300750)在披露一季度業(yè)績后面向投資者舉行業(yè)績說明會表示，當期公司單Wh毛利環(huán)比有所提升，銷售凈利率創(chuàng)近期新高。

在會上，寧德時代直接回應(yīng)了關(guān)稅政策稱，“去年以來公司已經(jīng)根據(jù)環(huán)境變化提前做了預(yù)案”。寧德時代判斷，關(guān)稅政策對業(yè)績影響較小，公司正在與客戶積極協(xié)商解決方案。

銷售凈利率創(chuàng)近期新高

“2025年一季度，公司營業(yè)總收入847億元，歸母凈利潤140億元，同比增長33%；經(jīng)營性現(xiàn)金流持續(xù)強勁，達到329億元；期末貨幣資金超3200億元?！睂幍聲r代方面總結(jié)當期經(jīng)營表現(xiàn)稱。當期寧德時代電池銷量超過120GWh，同比增長超過30%，其中儲能銷量占比接近20%。

寧德時代本期財報最顯眼的特點之一，是利潤增速大幅高于營業(yè)收入。分析認為，寧德時代這一業(yè)績表現(xiàn)一方面或受益于創(chuàng)新產(chǎn)品出貨占比的提升，另一方面也受益于各項費用的有效控制。

對于盈利能力提升，寧德時代方面回應(yīng)稱，一季度公司單Wh毛利環(huán)比有所提升；一季度公司銷售凈利率達到17.5%，創(chuàng)近期新高，同時ROE保持在穩(wěn)定水平。

回應(yīng)關(guān)稅影響

值得注意的是，在本次業(yè)績說明會上，寧德時代也首次直接回應(yīng)了美國所謂“對等關(guān)稅”對公司經(jīng)營的影響稱，美國業(yè)務(wù)占公司出貨比重較小，且去年以來公司已經(jīng)根據(jù)環(huán)境變化提前做了預(yù)案，所以有關(guān)關(guān)稅政策對公司業(yè)績影響較小，公司正在與客戶積極協(xié)商解決方案。

同時，因中東和澳洲等新興地區(qū)儲能市場快速發(fā)展，可再生能源及AI數(shù)據(jù)中心帶動的儲能需求旺盛，對于儲能電池的要求更高，寧德時代在中東、澳洲等市場接連拿到了大的儲能項目。“整體而言，中國及海外市場需求旺盛，目前公司產(chǎn)能利用率比較飽和。”寧德時代方面表示。

“影響可控”的判斷也與第三方觀點接近。高工鋰電分析稱，國內(nèi)出口至美國市場以儲能電池為主，這一市場主要采用磷酸鐵鋰電池，目前日韓電池企業(yè)磷酸鐵鋰產(chǎn)線集中投產(chǎn)時間預(yù)計在2026年以后，短期內(nèi)暫時無法替代國內(nèi)儲能產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)普遍判斷，關(guān)稅最終或由儲能企業(yè)及美國本土終端企業(yè)共同承擔。

記者留意到，今年一季度寧德時代在海外取得一系列成果。

動力電池市場方面，寧德時代在歐洲動力市場份額從2021年的17%提升至2024年的38%，排名第一，今年以來市場份額仍在提升，拉開與第二名的差距。寧德時代德國工廠已經(jīng)開始盈利。

儲能市場方面，寧德時代成為阿聯(lián)酋RTC19GWh8小時數(shù)據(jù)中心項目中的首選電池儲能系統(tǒng)供應(yīng)商；公司與Quinbrook合作開發(fā)的全球首款8小時電池儲能系統(tǒng)EnerQB，將在澳大利亞整體部署24GWh。

換電方案更適合大眾

除海外市場開拓外，換電是寧德時代在今年一季度最頻密的動作，寧德時代在會上透露，公司今年計劃建設(shè)1000個換電站，并預(yù)期主機廠今年會有更多的換電車型陸續(xù)發(fā)布。

近期，寧德時代與中國石化集團簽署了合作框架協(xié)議，雙方將共同建設(shè)覆蓋全國的換電生態(tài)網(wǎng)絡(luò)，2025年將建設(shè)不少于500座換電站、長期目標擴展至10000座。寧德時代還與蔚來合作，目標共同打造全球規(guī)模最大、技術(shù)領(lǐng)先的乘用車換電服務(wù)網(wǎng)絡(luò)；另與滴滴成立了合資公司，共同拓展換電市場。

同樣指向快速補能，換電與超充兩大路線孰優(yōu)孰劣，在今年一季度也引發(fā)市場熱議。

寧德時代方面會上分析稱，超充需要兆瓦級充電樁才可以實現(xiàn)，而建設(shè)該類充電站需要擴容或者配備儲能電柜，會導(dǎo)致額外的高成本及較長的建設(shè)周期，并不一定普遍適用。

“面向大眾市場更合適的是巧克力換電方案，可以使終端用戶大幅降低首購成本的同時，享受到高質(zhì)量電池產(chǎn)品和高效的換電服務(wù)。”寧德時代方面表示。

不過，寧德時代在快充方面也有不少產(chǎn)品儲備，作為首家推出快充技術(shù)的電池廠商，寧德時代在2024年開發(fā)出的神行PLUS電池，可在充電周期內(nèi)實現(xiàn)等效充電倍率6C，峰值可達12C。