資管新規(guī)實施以來，業(yè)績比較基準成為考察銀行理財產(chǎn)品的重要指標。產(chǎn)品實際收益率能否達到業(yè)績比較基準（即業(yè)績達標率），受到投資者的高度關注。??

近日，睿智新虹理財研究院發(fā)布的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度，31家理財公司5301只（含子份額）到期封閉式公募人民幣產(chǎn)品業(yè)績基準下限達標率均值為86.83%。從產(chǎn)品類型上看，固收類產(chǎn)品業(yè)績下限達標率較上期上升2.93%，混合類產(chǎn)品業(yè)績下限達標率上升20.36%。

睿智新虹理財研究院稱，一季度債市波動，但封閉式產(chǎn)品業(yè)績下限達標率不降反增，一方面反映了產(chǎn)品業(yè)績比較基準趨向合理，另一方面也跟封閉式產(chǎn)品的優(yōu)勢有關。封閉式產(chǎn)品在存續(xù)期內(nèi)不允許投資者贖回，可以避免因市場波動引發(fā)的“贖回—拋售”的反饋循環(huán)。

固收類業(yè)績下限達標率上漲

睿智新虹理財研究院數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度到期的封閉式公募人民幣固收類產(chǎn)品有5194只，業(yè)績下限達標率均值為87.81%，加權平均兌付收益率為2.91%，環(huán)比分別上升2.93個百分點、下降0.29個百分點。

具體來看，31家公司里有21家公司的下限達標率超80%。其中，4家公司的下限達標率達100%，分別為廣銀理財、華夏理財、法巴農(nóng)銀理財、高盛工銀理財，而2024年四季度僅有渤銀理財、法巴農(nóng)銀理財兩家達到100%。

中郵理財、渤銀理財、寧銀理財?shù)榷嗉覚C構業(yè)績下限達標率超過90%，絕大多數(shù)產(chǎn)品到期業(yè)績超過了產(chǎn)品業(yè)績基準的下限。

部分理財公司業(yè)績達標率表現(xiàn)不佳，業(yè)績下限達標率在50%以下，在全行業(yè)中仍處于偏低水平。

此外，加權平均兌付收益率排名前三的分別是杭銀理財（3.94%），渤銀理財（3.57%）和寧銀理財（3.55%）。

混合類產(chǎn)品達標率大幅上升

混合類產(chǎn)品方面，今年一季度，混合類產(chǎn)品業(yè)績基準下限達標率為39.25%，環(huán)比上升20.36個百分點。兌付收益率加權平均為2.44%，環(huán)比增長了1.62個百分點。

具體來看，一季度11家理財公司到期產(chǎn)品共107只，其中業(yè)績基準下限達標產(chǎn)品共42只。光大理財業(yè)績下限達標率為100%，工銀理財達標率為96.67%。

招銀理財、平安理財達標率超50%，農(nóng)銀理財達標率為33.33%，剩余機構產(chǎn)品均未達標。

業(yè)內(nèi)人士表示，今年以來，在一攬子增量政策推動下，股市不斷回暖，理財公司也積極參與權益市場投資、布局含權類理財產(chǎn)品。后續(xù)隨著增量政策漸次落地，權益市場有望不斷回暖，或?qū)⑼苿踊旌项惍a(chǎn)品業(yè)績達標率進一步上行。值得注意的是，業(yè)績達標率僅為考察理財產(chǎn)品的一項指標，且只面向封閉式產(chǎn)品。投資者決策時應綜合多項指標，全面評估。