截至6月5日，上市的造車新勢力車企均已發(fā)布2025年一季度財報。從業(yè)績表現(xiàn)來看，理想汽車穩(wěn)健盈利，零跑汽車、小鵬汽車、極氪虧損同比大幅收窄。同時，中國證券報記者注意到，一季度財報公布后，處于虧損狀態(tài)的上市新勢力車企幾乎都給出了“扭虧為盈”的具體時間表。

受訪專家表示，若新勢力車企集體進入盈利期，將驗證電動化商業(yè)模式的可持續(xù)性。這得益于頭部新勢力車企的規(guī)模效應提升和成本控制能力增強。車企財務狀況的變化也將加速行業(yè)整合，推動資源向技術領先者集中，同時倒逼傳統(tǒng)車企加速轉型。

明確盈利時間

總體來看，今年一季度新勢力車企均取得不錯的業(yè)績表現(xiàn)。其中，理想汽車實現(xiàn)營收259.3億元，同比增長1.1%；凈利潤6.466億元，同比增長9.4%。

小鵬汽車實現(xiàn)營收158.1億元，同比增長141.5%；凈虧損6.6億元，相比2024年同期虧損13.7億元，大幅收窄。零跑汽車實現(xiàn)營收100.2億元，同比增長187.1%，權益持有人應占虧損1.3億元，虧損同比大幅收窄。

值得關注的是，零跑汽車、小鵬汽車、蔚來汽車等均明確了盈利時間。

零跑汽車副總裁李騰飛在一季度業(yè)績發(fā)布會上表示：“二季度整體銷量趨勢很好，預計在13萬輛至14萬輛，力爭在二季度實現(xiàn)單季度盈虧平衡?！?/p>

小鵬汽車董事長何小鵬在一季度業(yè)績發(fā)布會上表示：“我很有信心今年不僅能實現(xiàn)銷量高增長目標，而且公司還將在四季度實現(xiàn)盈利，我們需要用更強大的自我造血能力，支撐AI技術和產(chǎn)品研發(fā)的不斷投入。”

6月4日，蔚來汽車董事長、CEO李斌在媒體溝通會上表示，蔚來從今年一季度開始全面推行成本控制和管理提效，二季度就能看到效果，三季度會持續(xù)深化，再服務于四季度的盈利目標。

小米也給出了智能電動車相關業(yè)務的盈利時間表。6月3日，小米集團董事長雷軍在小米投資者大會上透露，小米集團智能電動車及AI等創(chuàng)新業(yè)務的虧損正在逐步收窄，預計將在今年第三或第四季度實現(xiàn)盈利。

構建差異化護城河

羅蘭貝格汽車行業(yè)首席研究員陳春棟在接受中國證券報記者采訪時表示，新勢力車企即將集體邁入盈利期，這得益于頭部新勢力車企的規(guī)模效應提升和成本控制能力增強。車企財務狀況的變化也將加速行業(yè)整合，推動資源向技術領先者集中，同時倒逼傳統(tǒng)車企加速轉型。

在中汽協(xié)副秘書長陳士華看來，盈利是車企的生命線，如果沒有盈利，長期看會遇到資金不足限制企業(yè)對技術研發(fā)的投入等問題，難以保證產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展的可持續(xù)性。

新勢力車企盈利的關鍵在于構建“差異化護城河”。如零跑汽車始終堅持全域技術自研戰(zhàn)略，拓展20萬元級以下增程、純電市場。小鵬汽車定位AI汽車科技公司，不僅深耕汽車主業(yè)，還將業(yè)務拓寬至AI機器人和AI飛行汽車。

在實現(xiàn)盈利后，如何能保持長期穩(wěn)定的盈利能力也是新勢力車企必須要面對的問題。對此，陳春棟表示，車企應保持技術與成本控制的持續(xù)雙重突破，如通過自研降低成本，或通過架構創(chuàng)新實現(xiàn)制造成本優(yōu)化。

另外，在市場競爭中需要保持清醒，避免盲目擴張細分市場導致資源分散。同時，陳春棟表示，應該注重商業(yè)模式重構能力，如跳出“硬件一次性銷售”邏輯，探索軟件服務、二手車殘值管理、能源服務等全生命周期價值轉化。