6月9日，券商概念股全天表現(xiàn)強勁，最終收漲1.49%。其中，信達證券漲停，東興證券收漲4.72%，中國銀河、中金公司、中信建投、申萬宏源等股價也表現(xiàn)不錯。

消息面上，信達證券和東興證券均發(fā)布公告稱，公司實控人由財政部變更為中央?yún)R金已獲核準。

這也意味著，中央?yún)R金旗下控股券商機構達7家，包括信達證券、東興證券、長城國瑞證券、中金證券、銀河證券、中信建投和申萬宏源。在當前券商合并的大趨勢下，同一實控人的背景使得這些券商之間的合并事宜更容易推進，這一預期對相關券商的股價起到了提振作用。

分析人士稱，當前券商板塊估值仍處于歷史低位，具備較強的配置吸引力。不過，短期內(nèi)需重點關注資金面的動態(tài)變化以及短期利好因素的驅(qū)動。對于券商板塊的操作，投資者需保持極大的耐心，低位布局可能會是更好的選擇。

券商股集體收漲

本周的第一個交易日，55只券商概念股集體收漲，漲幅超過1%的共計42只。其中信達證券漲停報16.04元/股，東興證券收漲4.72%報10.88元/股，湘財股份大漲3.54%，指南針、東方財富、同花順等個股股價也表現(xiàn)不俗。

中央?yún)R金控股的其他券商股也表現(xiàn)出色。其中，中國銀河收漲2.6%報16.6元/股，中金公司收漲1.38%報34.43元/股，中信建投收漲1.33%報23.68元/股，申萬宏源收漲1.67%報4.88元/股。

消息面上，6月5日，證監(jiān)會發(fā)布公告，審核批復中央?yún)R金為長城國瑞證券、東興證券、信達證券、東興基金、信達澳亞基金、長城期貨、東興期貨、信達期貨的實際控制人。在6月7日，信達證券和東興證券均發(fā)布公告稱，公司實控人變更為中央?yún)R金已獲得核準。

對于今日券商股的表現(xiàn)，排排網(wǎng)財富研究員隋東向《國際金融報》記者分析，券商板塊今日表現(xiàn)強勢，主要受到以下三方面因素驅(qū)動：

第一，中央?yún)R金正式成為信達證券、東興證券實際控制人，這一實質(zhì)性進展強化了市場對券商行業(yè)整合與高質(zhì)量發(fā)展的預期；

第二，政策面持續(xù)釋放利好疊加市場情緒逐步修復，使券商板塊成為資金重點配置方向；

第三，行業(yè)基本面改善與估值修復形成共振，上半年券商業(yè)績呈現(xiàn)明顯回暖態(tài)勢，部分頭部券商已實現(xiàn)超預期增長。而當前板塊估值仍處于歷史低位，具備較強的配置吸引力。

引發(fā)重組遐想

早在2月14日，中國信達、東方資產(chǎn)、長城資產(chǎn)、中證金融公司相繼發(fā)布公告，股東擬將持有的部分股份劃轉(zhuǎn)至中央?yún)R金。其中，中國信達、東方資產(chǎn)、長城資產(chǎn)均是財政部控股的AMC公司（資產(chǎn)管理公司），旗下控股的券商分別為信達證券、東興證券、長城國瑞證券。劃轉(zhuǎn)完成之后，中央?yún)R金將控股這四家重要金融機構。

如今股權變更獲得批復，意味著中央?yún)R金正式接收相關股權，旗下券商牌照數(shù)量增至7張，包括信達證券、東興證券、長城國瑞證券、中金證券、銀河證券、中信建投和申萬宏源。在券商行業(yè)合并的大趨勢下，同一實控人的背景使得這些券商之間的合并事宜更容易推進，這也引發(fā)了市場對它們可能進行并購重組的遐想，進而推動了相關券商股價的上漲。

有業(yè)內(nèi)人士猜想，中央?yún)R金可能會推動旗下券商的整合。一種可能是中金公司與中國銀河合并，形成更大規(guī)模、更強實力的頭部券商。另一種可能是中金公司、中國銀河等券商分別整合其各AMC旗下的東興證券、信達證券、長城國瑞證券，助力業(yè)務互補和資源共享。若整合落地，這將大力推動券商行業(yè)的供給側(cè)改革。

明澤投資基金經(jīng)理胡墨晗向記者分析，中央?yún)R金控股東興證券、信達證券等機構獲批，市場預期券商行業(yè)整合將提速。這一控制權變更被視為“國家隊”重組券商的標志性事件。在證券行業(yè)內(nèi)，同一實控人背景下的行政化與市場化并購主線吸引了市場資金的關注，由此推動券商板塊上漲。

能否持續(xù)上漲

券商概念板塊年內(nèi)微跌0.02%，個股分化明顯。其中，湘財股份因收購大智慧消息等影響，股價異動明顯，年內(nèi)漲幅近18%；中國銀河、東吳證券、信達證券年內(nèi)漲幅超過7%。與此同時，有11只券商股年內(nèi)跌幅超過10%，國聯(lián)民生以近25%的跌幅領跌，第一創(chuàng)業(yè)、東方財富、錦龍股份、五礦資本跌幅均超過15%。此外，招商證券、太平洋證券、首創(chuàng)證券等個股年內(nèi)表現(xiàn)較為一般。

券商股一直被視為“股市旗手”，其股價表現(xiàn)與大盤走勢、交易量、業(yè)績等密切相關。尤其是在A股近期保持震蕩整理行情，板塊輪動明顯，市場缺乏明顯投資主線的背景下，券商股的上漲更顯得引人注目。結合當前市場因素，投資者當下是否適合布局券商股？

在胡墨晗看來，后續(xù)券商股能否延續(xù)上漲，關鍵在于板塊成交量能不能有效放大，以及是否有后續(xù)利好政策落地。從短期來看，需重點關注資金面的動態(tài)變化以及短期利好因素的驅(qū)動。從長期角度考量，布局時機應綜合宏觀經(jīng)濟、行業(yè)政策以及個股基本面等多方面因素。鑒于當前無風險利率持續(xù)下行，且利好政策頻出，這為中長期布局提供了較為有利的時機。

“近期市場熱點變換頻繁，若細分行業(yè)里有表現(xiàn)較好的龍頭帶領，那么相關板塊應該會有一定想象空間?！表槙r投資權益投資總監(jiān)易小斌對《國際金融報》記者表示。不過，需要注意的是，在當下的市場行情下，券商股要實現(xiàn)大漲存在一定難度：

一方面，券商板塊整體聯(lián)動性較強，基本呈現(xiàn)齊漲齊跌的態(tài)勢，對大盤指數(shù)的推動作用較為明顯，但從目前來看，市場似乎還不具備發(fā)動指數(shù)級行情的條件。

另一方面，整個券商行業(yè)的市值較大，如果沒有重大利好因素或政策措施的推動，僅憑一般資金很難將其有效推高。

此外，券商股的表現(xiàn)與市盈率（PE）和市凈率（PB）關聯(lián)度極高，這也使得其很難成為游資的關注對象。

因此，易小斌指出，對于券商板塊的操作，投資者需要保持極大的耐心，低位布局或許是一個更好的選擇。

從投資時點來看，隋東表示，券商板塊的布局機遇可能集中在以下幾個關鍵窗口期：

第一，即將召開的陸家嘴論壇可能釋放重要政策信號，若有利好出臺將顯著提升板塊配置價值；

第二，中報業(yè)績兌現(xiàn)期，若行業(yè)整體業(yè)績持續(xù)超預期，將強化板塊上漲動能；

第三，行業(yè)并購重組進程加速期，整合預期的升溫有望成為板塊重要催化劑。

“當前市場環(huán)境下，券商板塊兼具政策支持、業(yè)績改善和估值優(yōu)勢，值得投資者重點關注?！彼鍠|稱。