6月10日晚間，江南化工（002226.SZ）發(fā)布資產(chǎn)收購(gòu)公告，公司并購(gòu)整合優(yōu)質(zhì)民爆資產(chǎn)再下一城。公告顯示，公司與四川峨邊昌龍化工有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“昌龍化工”）已簽署收購(gòu)協(xié)議，公司擬以現(xiàn)金17,034萬(wàn)元向昌龍化工收購(gòu)四川省峨邊國(guó)昌化工有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“標(biāo)的公司”或“峨邊國(guó)昌”）51%股權(quán)。峨邊國(guó)昌主導(dǎo)產(chǎn)品有膠狀乳化炸藥、改性銨油炸藥，銷(xiāo)售區(qū)域主要在四川、云南、貴州等省市。截至本公告日，峨邊國(guó)昌已取得工信部核定工業(yè)炸藥生產(chǎn)許可能力3.5萬(wàn)噸/年。公司緊抓民爆行業(yè)并購(gòu)機(jī)會(huì)，通過(guò)并購(gòu)進(jìn)一步擴(kuò)大西南市場(chǎng)份額，拓寬公司盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

在前期與交易對(duì)方昌龍化工協(xié)商中，公司僅收購(gòu)其控制下與民爆相關(guān)的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，因此昌龍化工特成立標(biāo)的公司峨邊國(guó)昌進(jìn)行承接。峨邊國(guó)昌是在四川通達(dá)化工有限責(zé)任公司峨邊分公司遷建新廠區(qū)的基礎(chǔ)上承接其與民爆相關(guān)資產(chǎn)業(yè)務(wù)成立的。由于2022年12月—2024年5月為受周邊鐵路建設(shè)而處于停產(chǎn)遷建期，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中斷，一直到2024年12月新建廠區(qū)和生產(chǎn)線正式驗(yàn)收通過(guò)，因此2024年業(yè)績(jī)暫不具備參考性。

公告顯示，截至2025年初，交易對(duì)方將與江南化工共同確認(rèn)的民爆資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、人員及相關(guān)許可資質(zhì)全部陸續(xù)完成轉(zhuǎn)入到標(biāo)的公司，標(biāo)的公司陸續(xù)開(kāi)始承接和運(yùn)營(yíng)民爆業(yè)務(wù)。本次交易前，標(biāo)的公司相關(guān)民爆資產(chǎn)及業(yè)務(wù)已完成注入，影響注入資產(chǎn)停工停產(chǎn)的因素已全部消除。2025年初，隨著市場(chǎng)逐步恢復(fù)，標(biāo)的公司經(jīng)營(yíng)開(kāi)始扭虧。

標(biāo)的公司峨邊國(guó)昌2025年1—4月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1,379.02萬(wàn)元，凈利潤(rùn)84.81萬(wàn)元，數(shù)據(jù)已經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)并出具《審計(jì)報(bào)告》。峨邊國(guó)昌截至2024年10月31日股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估值為33,700萬(wàn)元，其中包含標(biāo)的公司擁有的客戶(hù)資源、人力資源、要素協(xié)同等因素對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響等無(wú)形資源在內(nèi)的企業(yè)整體的綜合獲利能力。經(jīng)交易雙方協(xié)商一致后，以評(píng)估值略微折價(jià)作為最終交易定價(jià)基準(zhǔn)，即33,400萬(wàn)元，確定峨邊國(guó)昌51%股權(quán)交易價(jià)格為17,034萬(wàn)元，定價(jià)公允合理。

為保護(hù)上市公司及全體股東利益，江南化工還與昌龍化工簽署《業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償協(xié)議》，昌龍化工承諾標(biāo)的公司在2025年度、2026年度和2027年度累積實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)總額不低于人民幣6,307.48萬(wàn)元。（若本次交易未能于2025年末完成交割而于2026年度完成交割，則業(yè)績(jī)承諾期在前款約定的基礎(chǔ)上順延一年）。若業(yè)績(jī)承諾期間內(nèi)標(biāo)的公司實(shí)際凈利潤(rùn)數(shù)小于業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)承諾凈利潤(rùn)數(shù)的，則昌龍化工應(yīng)對(duì)江南化工以現(xiàn)金方式進(jìn)行補(bǔ)償。

公司表示，本次交易完成后，公司將持有峨邊國(guó)昌51%股權(quán)，峨邊國(guó)昌將納入上市公司合并報(bào)表范圍，將有助于提升公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和盈利能力。峨邊國(guó)昌所在的峨邊彝族自治縣地處川西高原區(qū)，與四川省的藏區(qū)三州、西藏自治區(qū)地緣相近，而江南化工已組建西藏市場(chǎng)開(kāi)發(fā)工作專(zhuān)班，2025年全力開(kāi)拓民爆需求增長(zhǎng)迅猛的西藏市場(chǎng)，峨邊國(guó)昌將有望助力公司進(jìn)一步加快“西向”開(kāi)發(fā)步伐。

此前，公司將西南區(qū)域作為六大核心區(qū)域市場(chǎng)之一，通過(guò)賦能廣西金建華民用爆破器材有限公司、四川省綿竹興遠(yuǎn)特種化工有限公司等子公司，打造西南區(qū)域總部，持續(xù)在西南區(qū)域開(kāi)拓業(yè)務(wù)。落實(shí)國(guó)家民爆行業(yè)重組整合產(chǎn)業(yè)政策要求，本次收購(gòu)有效整合四川區(qū)域民爆資源，進(jìn)一步挖掘四川、貴州、云南等地區(qū)的市場(chǎng)機(jī)遇，將為公司打造西南地區(qū)民爆板塊布局提供重要支撐。

因此，本次并購(gòu)也是實(shí)現(xiàn)公司高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措，有利于形成協(xié)同發(fā)展、互惠互利，合作各方共贏的高質(zhì)量發(fā)展新局面。