7月31日晚，思泉新材（301489.SZ）發(fā)布向特定對象發(fā)行股票方案預(yù)案。此次定增計劃募集總額不超過4.66億元，主要用于越南散熱產(chǎn)品項目、液冷散熱研發(fā)中心、信息化系統(tǒng)建設(shè)等項目及補充流動資金。這一舉措既反映了公司在熱管理賽道布局的深化，也彰顯出公司提升散熱材料領(lǐng)域市場競爭力的決心。

行業(yè)需求旺盛 散熱材料市場潛力巨大

在當前消費電子、新能源汽車、數(shù)據(jù)中心等眾多領(lǐng)域高速發(fā)展的大背景下，熱管理材料重要性日益凸顯。隨著技術(shù)的演進，尤其是5G、AI、物聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)的發(fā)展，電子產(chǎn)品性能不斷提升、集成度日益提高，內(nèi)部空間愈發(fā)緊湊，同時發(fā)熱組件數(shù)量與功耗也在持續(xù)攀升，高效散熱材料需求呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長。根據(jù)BCCResearch數(shù)據(jù)，2023年全球熱管理市場規(guī)模為173億美元，預(yù)計到2028年全球熱管理市場規(guī)模將達到261億美元，2023—2028年復(fù)合增長率達8.5%。根據(jù)觀研報告網(wǎng)數(shù)據(jù)和預(yù)測，2022年中國導(dǎo)熱材料市場規(guī)模約為183.8億元，預(yù)計2025年將達242.7億元，熱管理材料具有廣闊的市場空間。

隨著熱管理材料行業(yè)的景氣提升，人工合成石墨散熱復(fù)合膜以其高導(dǎo)熱性、輕量化、柔性可加工、電磁屏蔽等優(yōu)異性能脫穎而出，成為散熱材料領(lǐng)域的明星產(chǎn)品。中為咨詢數(shù)據(jù)顯示，2024年全球人工合成石墨散熱復(fù)合膜市場規(guī)模已達76.84億元，其中國內(nèi)市場規(guī)模達到61.47億元。隨著應(yīng)用場景的不斷拓展和市場需求的持續(xù)增長，人工合成石墨散熱復(fù)合膜的市場規(guī)模有望進一步擴大。

市占率持續(xù)攀升 研發(fā)驅(qū)動凸顯競爭優(yōu)勢

在行業(yè)需求旺盛的背景下，思泉新材憑借技術(shù)積累和研發(fā)實力，在石墨散熱復(fù)合膜領(lǐng)域取得了顯著的市場份額增長。中為咨詢研究顯示，2024年思泉新材在全球市場中銷售額達到6.09億元，占比7.93%，在全球排名第三；在國內(nèi)市場，其以9.91%的市占率躍居第二。從2022年到2024年，思泉新材的全球市場占有率從5.35%持續(xù)攀升至7.93%，國內(nèi)市場占有率也從6.69%增長到9.91%。此外，公司石墨散熱復(fù)合膜近三年收入復(fù)合增速較快，展現(xiàn)出強勁的發(fā)展勢頭。

思泉新材研發(fā)驅(qū)動的戰(zhàn)略是其市場份額和收入增長的重要支撐。作為國家高新技術(shù)企業(yè)，公司在熱管理材料領(lǐng)域深耕多年，獲工業(yè)和信息化部授予專精特新“小巨人”企業(yè)稱號，并獲廣東省工業(yè)和信息化廳認定為廣東省專精特新中小企業(yè)。公司還擁有廣東省科學(xué)技術(shù)廳認定的“廣東省石墨散熱復(fù)合材料工程技術(shù)研究中心”、廣東省人力資源和社會保障廳認定的“廣東省博士工作站”等科研平臺。2024年，公司持續(xù)加大研發(fā)投入，研發(fā)費用同比增長56.42%，研發(fā)人員數(shù)量同比增長72.97%。 

公司通過多年的研發(fā)積累和行業(yè)應(yīng)用實踐，掌握了高溫燒結(jié)、定向成型、表面改性、納米合成等一系列核心技術(shù)，達到行業(yè)內(nèi)先進水平。在此基礎(chǔ)上，公司不斷研發(fā)和掌握新技術(shù)、新工藝、新產(chǎn)品，以適應(yīng)下游市場的快速變化，在市場競爭中占據(jù)了有利地位。

定增助力突破 市場拓展與研發(fā)投入雙輪驅(qū)動

此次定增計劃是思泉新材戰(zhàn)略布局的關(guān)鍵一步，旨在進一步鞏固其在石墨散熱復(fù)合膜領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，拓展業(yè)務(wù)范圍，為公司未來發(fā)展注入動力。通過在越南建設(shè)散熱產(chǎn)品項目，思泉新材不僅能更好地融入核心客戶的全球供應(yīng)鏈體系，還能有效降低生產(chǎn)成本、提高生產(chǎn)效率，增強在國際市場中的競爭力。

液冷散熱研發(fā)中心項目的推進，將助力公司緊跟數(shù)字化、智能化發(fā)展趨勢，加速研發(fā)進程，提升在液冷散熱領(lǐng)域的技術(shù)水平。這不僅有助于豐富公司產(chǎn)品線，滿足數(shù)據(jù)中心、高性能計算等高能耗領(lǐng)域的散熱需求，還有望進一步擴大公司在新興領(lǐng)域的市場份額，把握數(shù)字經(jīng)濟快速發(fā)展的機遇，培育新的增長點。

信息化系統(tǒng)建設(shè)項目的實施將使公司的運營管理更加智能化、高效化。通過構(gòu)建統(tǒng)一的信息化管理平臺，加強數(shù)據(jù)流動與共享，公司能夠?qū)崿F(xiàn)對生產(chǎn)、銷售、研發(fā)等各環(huán)節(jié)的精細化管控，優(yōu)化資源配置，提高決策效率，為公司的可持續(xù)發(fā)展提供有力支撐。同時，補充流動資金將優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，為公司的日常運營與業(yè)務(wù)拓展提供堅實的財務(wù)保障，進一步鞏固其在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位。 

展望未來，在消費電子智能化程度加深、全球新能源汽車銷量持續(xù)攀升、數(shù)據(jù)中心市場規(guī)模持續(xù)擴大的背景下，熱管理材料市場前景廣闊。思泉新材憑借其在石墨散熱復(fù)合膜領(lǐng)域的技術(shù)積累和此次定增帶來的全方位提升，有望在激烈地市場競爭中把握機遇，持續(xù)擴大市場份額，實現(xiàn)更高質(zhì)量的發(fā)展。