又一香港互認基金宣布“閉門謝客”。

近年來，國內(nèi)利率走低，中美利差不斷擴大，投資者對美債產(chǎn)品配置需求十分旺盛。在當下國內(nèi)公募QDII因額度緊張而普遍限購背景下，香港互認基金成為國內(nèi)投資者投資海外產(chǎn)品的渠道之一。

《香港互認基金管理規(guī)定》自2025年1月1日起正式實施。根據(jù)規(guī)定，香港互認基金在內(nèi)地的銷售規(guī)模占基金總資產(chǎn)的比例上限由50%調(diào)整為80%，銷售額度得以大幅釋放。不少互認基金紛紛打開限購，不過由于資金踴躍配置，不少互認基金打開申購限制不久又暫停申購，陸續(xù)宣布“閉門謝客”。

又有互認基金暫停申購

1月8日，博時精選新興市場債券基金發(fā)布公告稱，為使基金持續(xù)滿足香港互認基金的資格條件，基金管理人根據(jù)對基金內(nèi)地銷售規(guī)模的監(jiān)控情況，決定自2025年1月9日起暫停接受內(nèi)地投資者的申購申請。

對于暫停申購的原因，博時基金（國際）表示，根據(jù)《香港互認基金管理規(guī)定》，香港互認基金在內(nèi)地的銷售規(guī)模占基金總資產(chǎn)的比例應不高于80%。在每個香港交易日，基金管理人會通過受托人提供的報告計算并監(jiān)控銷售給內(nèi)地投資者的基金份額總凈值不超過基金總資產(chǎn)凈值的80%。如果內(nèi)地銷售規(guī)模百分比達到78%，基金管理人或內(nèi)地代理人便會立即停止接受內(nèi)地投資者的申購申請。目前，根據(jù)對基金內(nèi)地銷售規(guī)模的監(jiān)控情況，為使基金持續(xù)滿足香港互認基金的資格條件，基金管理人決定暫停接受內(nèi)地投資者的申購申請。

此前，博時基金（國際）曾發(fā)布公告稱，該基金于2024年12月10日起暫停接受內(nèi)地投資者的申購申請。不過，中國證監(jiān)會于2024年12月20日發(fā)布了《香港互認基金管理規(guī)定》（下稱“規(guī)定”），自2025年1月1日起實施。根據(jù)規(guī)定，香港互認基金在內(nèi)地的銷售規(guī)模占基金總資產(chǎn)的比例上限由50%調(diào)整為80%。受新規(guī)影響，博時基金（國際）決定自2025年1月6日起恢復基金在內(nèi)地的申購業(yè)務。

資料顯示，博時精選新興市場債券基金的子基金投資目標是通過主要投資于環(huán)球新興市場債券及新興市場貨幣，以獲得利息收入及資本增值。

僅僅3個交易日，博時精選新興市場債券基金就因資金申購踴躍而暫停申購，足以見得互認基金在市場上受青睞程度之高。

互認基金銷售火爆

隨著新規(guī)出臺，香港互認基金內(nèi)地銷售比例限制由50%放寬至80%，銷售額度大幅釋放。不少互認基金紛紛打開限購。

值得注意的是，開年以來，已有多只互認基金因額度售罄而再度宣布暫停接受內(nèi)地投資者申購申請。

1月6日下午，摩根資產(chǎn)管理宣布暫停摩根國際債券、摩根亞洲總收益?zhèn)膬?nèi)地申購業(yè)務。從摩根國際債券的投資范圍來看，主要投資于全球投資級別債務證券（至少80%），以北美、歐洲、新興市場和亞太區(qū)為主。摩根亞洲總收益?zhèn)瘎t主要投向亞洲債券及其他債務證券（至少70%），截至2024年11月底，其組合中的15.5%投向印度尼西亞，15.2%投向印度，12.9%投向中國內(nèi)地。

實際上，在《香港互認基金管理規(guī)定》于1月1日正式生效后的首個交易日就有基金產(chǎn)品宣布內(nèi)地額度售罄。1月2日晚，易方達資產(chǎn)管理（香港）有限公司發(fā)布了關于易方達精選策略系列－易方達（香港）精選債券基金有效申購申請按比例確認及暫停內(nèi)地申購業(yè)務的公告，為保證該基金平穩(wěn)運作，基金管理人決定采用公平原則按比例確認投資者于1月2日15時之前提交的申購申請，并決定自1月3日起暫停接受內(nèi)地投資者的申購申請。

與此同時，華夏基金（香港）也發(fā)布公告稱，對內(nèi)地投資者在1月2日對華夏精選固定收益配置基金的有效申購申請進行比例確認，并暫停內(nèi)地申購業(yè)務。為確保內(nèi)地銷售規(guī)模不超過80%的上限，決定按比例確認內(nèi)地投資者于當天15時之前提交的申購申請。

華夏精選固定收益配置基金和易方達（香港）精選債券基金均為投資債券的基金。截至2024年11月底，華夏精選固定收益配置基金的規(guī)模為5.18億美元，易方達（香港）精選債券基金的規(guī)模為21.78億美元。

較好滿足投資者跨境理財需求

香港互認基金相關法規(guī)可以追溯到2015年5月22日，證監(jiān)會發(fā)布《香港互認基金管理暫行規(guī)定》，于同年7月1日起正式啟動實施。

互認機制實施至今9年有余，互認基金產(chǎn)品日趨豐富，受到基金管理人重視和基金投資者青睞，有效滿足了兩地居民跨境理財需求。據(jù)機構統(tǒng)計，截至2024年11月30日，香港互認基金總規(guī)模達到1495億元，母基金數(shù)量41只，分別來自21家海外資產(chǎn)管理機構。投資類型主要以債券型、股票型基金為主。管理人規(guī)模集中度高。按地域劃分，香港互認基金的投資范圍涵蓋了亞洲市場、大中華市場、中國香港市場、全球市場等。

國家外匯管理局顯示，截至2024年三季度末，香港互認基金在內(nèi)地銷售規(guī)模達366億元，較年初增長了近200億元，增幅超100%。

中信證券指出，2024年以來QDII基金受到額度限制，過半數(shù)產(chǎn)品出現(xiàn)限購，互認基金填補了部分QDII基金增長受限的市場空缺。一些機構資金尤其是FOF基金主要持有債券型互認基金，具體來看，匯豐基金（香港）、摩根基金（亞洲）等管理人旗下產(chǎn)品受到了FOF管理人的青睞。

Wind數(shù)據(jù)顯示，披露最新規(guī)模的互認基金中，南方東英精選美元債券基金和施羅德亞洲高息股債基金規(guī)模均超過了百億元，東亞聯(lián)豐環(huán)球股票基金、摩根宜安香港基金、易方達（香港）精選債券基金等互認基金規(guī)模超過10億元。

尤其是今年新規(guī)出臺后，互認基金額度開閘，內(nèi)地投資者投資互認基金產(chǎn)品額度大幅提升。券商中國記者注意到，不少互認基金開年以來規(guī)模出現(xiàn)大幅提升。

除了產(chǎn)品的稀缺性之外，互認基金受到國內(nèi)資金的青睞原因還有產(chǎn)品的競爭力。近年來，國內(nèi)利率持續(xù)走低，中美利差不斷擴大，投資者對美債產(chǎn)品配置需求十分旺盛。盡管互認基金市場規(guī)模不大，但是在當下國內(nèi)公募QDII因額度緊張而普遍限購背景下，互認基金成為國內(nèi)投資者投資海外產(chǎn)品的渠道之一。

校對：楊舒欣