近期，債券型基金因發(fā)生大額贖回頻頻提高凈值精度。

1月10日，金鷹基金、西部利得基金、廣發(fā)基金、東吳基金等多家基金公司發(fā)布提高基金份額凈值精度的公告。據(jù)統(tǒng)計(jì)，年內(nèi)已有16只債券型基金因發(fā)生大額贖回而調(diào)整凈值精度。

業(yè)內(nèi)人士指出，在大額贖回的情況下，基金凈值會(huì)受到較大沖擊，提高基金凈值精度有利于保護(hù)持有人利益、減少凈值波動(dòng)的影響。

多只債基提高凈值精度

1月10日，金鷹基金發(fā)布關(guān)于提高金鷹添福純債C類基金份額凈值精度的公告。

公告表示，金鷹添福純債C于2025年1月9日發(fā)生大額贖回，為確保基金份額持有人利益不因份額凈值的小數(shù)點(diǎn)保留精度受到不利影響，經(jīng)該公司與托管人協(xié)商一致，決定于2025年1月9日提高金鷹添福純債C類基金份額凈值精度至小數(shù)點(diǎn)后8位，小數(shù)點(diǎn)后第9位四舍五入。

除了金鷹基金，1月10日還有廣發(fā)基金、東吳基金、西部利得基金等多家基金公司發(fā)布了調(diào)整旗下債券型基金份額凈值精度的公告。

事實(shí)上，開年以來(lái)，基金提高份額凈值精度的情形頻頻出現(xiàn)。記者梳理發(fā)現(xiàn)，截至1月10日，年內(nèi)已有16只債券型基金因發(fā)生大額贖回而調(diào)整凈值精度。

其中，百嘉百興純債債券年內(nèi)已兩次因大額贖回而調(diào)整凈值精度，大額贖回發(fā)生日分別為1月2日和1月6日。

百嘉基金發(fā)布公告稱，決定分別于基金大額贖回日1月2日、1月6日對(duì)百嘉百興純債當(dāng)日的A類、C類基金份額凈值保留8位小數(shù)，小數(shù)點(diǎn)后第9位四舍五入，并依此進(jìn)行當(dāng)日的申購(gòu)贖回等業(yè)務(wù)處理。百嘉百興純債將自大額贖回對(duì)基金份額持有人利益不再產(chǎn)生重大影響時(shí)，恢復(fù)該基金份額凈值的原凈值精度，屆時(shí)不再另行公告。

談及債基密集發(fā)生大額贖回的原因，排排網(wǎng)財(cái)富公募產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)曾方芳對(duì)記者分析，近期債市波動(dòng)較大，有些債券型產(chǎn)品凈值持續(xù)回撤，可能出于對(duì)后續(xù)市場(chǎng)走勢(shì)有所顧慮，從而選擇贖回基金以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。此外，也有可能臨近春節(jié)假期，出于自身流動(dòng)性的需要，如資金周轉(zhuǎn)、投資組合調(diào)整等。

“在大額贖回的情況下，基金凈值會(huì)受到較大沖擊，提高基金凈值精度有利于保護(hù)持有人利益、減少凈值波動(dòng)的影響，體現(xiàn)了基金公司對(duì)投資者利益的重視和對(duì)基金管理的嚴(yán)謹(jǐn)態(tài)度?！痹椒急硎?。

關(guān)注波段交易機(jī)會(huì)

年初債券型基金遭密集大額贖回，那么債券市場(chǎng)后續(xù)走勢(shì)如何？

展望2025年債券市場(chǎng)，鑫元基金固定收益部副總經(jīng)理劉麗娟表示，從基本面來(lái)看，2025年GDP增長(zhǎng)目標(biāo)或繼續(xù)定在5%左右，預(yù)計(jì)宏觀政策將會(huì)在消費(fèi)端發(fā)力推動(dòng)居民消費(fèi)改善，固定資產(chǎn)投資預(yù)期持穩(wěn)，外需在外部經(jīng)貿(mào)環(huán)境不確定性增大的背景下可能面臨一定沖擊。整體來(lái)看，在基本面溫和復(fù)蘇、流動(dòng)性寬松、社會(huì)融資需求整體仍偏弱背景下，資產(chǎn)荒格局延續(xù)，2025年債券收益率中樞或?qū)⒗^續(xù)下行。但目前利率絕對(duì)水平較低，匯率壓力可能對(duì)資金成本下行帶來(lái)一定掣肘，全年收益率波動(dòng)或?qū)⒓哟?，獲取收益的難度增加，需重視波段交易機(jī)會(huì)。

中歐基金指出，對(duì)于債券市場(chǎng)，上周利率繼續(xù)超預(yù)期大幅下行，一則央行12月加大買斷式逆回購(gòu)和買賣國(guó)債力度，機(jī)構(gòu)繼續(xù)搶籌；二則開年股市大跌，股債蹺蹺板效應(yīng)助推債市做多情緒。目前主要的風(fēng)險(xiǎn)仍然在央行態(tài)度，一則2024年四季度貨幣政策例會(huì)再提防范資金空轉(zhuǎn)，二則需要觀察隨著10Y、30Y再創(chuàng)新低，央行是否會(huì)加強(qiáng)對(duì)長(zhǎng)期收益率的關(guān)注。短期來(lái)看，債市可能仍然在較強(qiáng)的做多趨勢(shì)中，嚴(yán)監(jiān)管等因素?cái)_動(dòng)主要影響節(jié)奏、不改變利率下行方向，若有調(diào)整或是更好的機(jī)會(huì)。

摩根士丹利基金指出，策略上，預(yù)計(jì)2025年債市趨勢(shì)仍在，但波動(dòng)的權(quán)重明顯上升，盡管勝率尚可，但賠率不高，應(yīng)更好地把握節(jié)奏?；鶞?zhǔn)情形下，2025年10年期國(guó)債下行空間約為30BP，低點(diǎn)（預(yù)計(jì)1.4%左右）仍可能出現(xiàn)在下半年。目前信用利差和地方債利差較高，仍有配置價(jià)值；轉(zhuǎn)債和紅利資產(chǎn)，固收+的配置需求提高。