美國對(duì)中國赤蘚糖醇相關(guān)產(chǎn)品的雙反初裁結(jié)果預(yù)計(jì)將在今年3月和5月公布。

中國赤蘚糖醇企業(yè)尚未從歐盟征收高額反傾銷稅的影響中走出來，美國的“雙反”調(diào)查又有了新進(jìn)展。

2月6日晚，三元生物（301206.SZ）發(fā)布公告，稱已向美國商務(wù)部提交相關(guān)調(diào)查問卷。記者也注意到，美方近期宣布繼續(xù)對(duì)中國進(jìn)口的赤蘚糖醇進(jìn)行“雙反”調(diào)查，預(yù)計(jì)相關(guān)初裁結(jié)果將在今年3月和5月公布。

三元生物公告稱，已經(jīng)向美國商務(wù)部提交了反傾銷調(diào)查相關(guān)問卷。根據(jù)初步測(cè)算，本次涉案產(chǎn)品赤蘚糖醇在反傾銷調(diào)查期間（2024年4月1日到2024年9月30日）出口至美國的金額為893.5萬美元，約占當(dāng)期營業(yè)收入的20.2%。

三元生物稱，此次對(duì)中國赤蘚糖醇的“雙反”尚處于調(diào)查階段，對(duì)公司生產(chǎn)、經(jīng)營的影響存在不確定性。目前三元生物已成立專案工作小組應(yīng)對(duì)本次“雙反”調(diào)查，并提示廣大投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

記者注意到，美國此次啟動(dòng)的雙反調(diào)查源于2024年12月，美國生產(chǎn)商Cargill,Incorporated向美國商務(wù)部和美國國際貿(mào)易委員會(huì)提交申請(qǐng)，要求對(duì)原產(chǎn)于中國的赤蘚糖醇產(chǎn)品啟動(dòng)反傾銷和反補(bǔ)貼調(diào)查。

根據(jù)美國國際貿(mào)易委員會(huì)（下稱 USITC）2025年2月份公布的最新報(bào)告，稱有證據(jù)證明從中國進(jìn)口的赤蘚糖醇以低于公允價(jià)值的價(jià)格在美國銷售，從而對(duì)美國同行業(yè)造成了損害。USITC預(yù)計(jì)美國商務(wù)部對(duì)中國赤蘚糖醇將在2025年3月10日作出反補(bǔ)貼初裁，2025年5月22日作出反傾銷初裁。

對(duì)于赤蘚糖醇企業(yè)而言，尚未從歐盟反傾銷調(diào)查的影響中走出來，美國的雙反調(diào)查又給行業(yè)帶來了新的挑戰(zhàn)。

2025年1月16日，歐盟委員會(huì)剛剛公布了對(duì)中國赤蘚糖醇反傾銷調(diào)查終裁結(jié)果，保齡寶（002286.SZ）涉案產(chǎn)品被征收34.4%的反傾銷稅，三元生物涉案產(chǎn)品被征收156.7%的反傾銷稅；其他涉案公司的產(chǎn)品在34.4%至233.3%不等，反傾銷措施將從2025年1月17日起持續(xù)5年。

三元生物此前回應(yīng)稱，歐盟加征高額反傾銷關(guān)稅對(duì)公司赤蘚糖醇出口歐盟市場(chǎng)產(chǎn)生了一定影響，導(dǎo)致公司赤蘚糖醇的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力有所下降。自初裁結(jié)果公布以來，部分客戶因無法承受高額反傾銷稅而停止進(jìn)口公司產(chǎn)品，盡管如此，仍有部分客戶選擇繼續(xù)合作，并愿意承擔(dān)較高關(guān)稅。與此同時(shí)，更多歐盟客戶對(duì)赤蘚糖醇供應(yīng)鏈所面臨的關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)表示擔(dān)憂，預(yù)計(jì)未來部分客戶的需求可能會(huì)受到反傾銷稅的抑制，從而對(duì)三元生物在歐盟市場(chǎng)的銷售帶來較大壓力。

公開資料顯示，中國已成為全球最大的赤蘚糖醇生產(chǎn)國，2022年時(shí)中國赤蘚糖醇產(chǎn)量已經(jīng)占全球總產(chǎn)量的78.9%，歐美也是中國赤蘚糖醇企業(yè)的主攻市場(chǎng)之一。

財(cái)報(bào)顯示，2023年三元生物銷售收入中，國外部分收入占比達(dá)到74.2%，美國是三元生物的重點(diǎn)出口市場(chǎng)之一，招股書顯示，2018年、2019年、2020年和 2021年前6月，三元生物對(duì)美國的直接報(bào)關(guān)銷售收入分別占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為51.3%、60.6%、43.4%和26.9%。

記者查閱美國國際貿(mào)易委員會(huì)最新報(bào)告，但并未發(fā)現(xiàn)具體的處罰意見，今日發(fā)稿前，記者多次撥打三元生物證券辦電話但無人接聽。

保齡寶管理層在此前業(yè)績(jī)會(huì)上也透露，正在加速布局海外業(yè)務(wù)，計(jì)劃在美國和歐洲設(shè)立辦事處。但今日保齡寶相關(guān)工作人員回應(yīng)表示，目前其美國業(yè)務(wù)在總業(yè)務(wù)收入中占比還比較小，因此本次雙反調(diào)查對(duì)其業(yè)務(wù)的影響相對(duì)有限。

值得注意的是，赤蘚糖醇企業(yè)剛剛從上一輪行業(yè)調(diào)整期恢復(fù)過來。疫情后，消費(fèi)者健康化的需求帶火了赤蘚糖醇等代糖需求，引發(fā)了一輪行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)熱，造成赤蘚糖醇供大于求，市場(chǎng)價(jià)格一度從高峰時(shí)的3、4萬元/噸跌至9500元/噸，這也造成赤蘚糖醇相關(guān)上市公司凈利潤大幅滑坡。

2024年隨著赤蘚糖醇市場(chǎng)秩序和需求回歸，三元生物和保齡寶等赤蘚糖醇生產(chǎn)商的業(yè)績(jī)也出現(xiàn)回升。業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，三元生物預(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤9500萬元至1.2億元，同比增長61.4%到103.8%，而另一家赤蘚糖醇股保齡寶也預(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤1.1億元至1.2億元，同比增長100%到130%。

廣東省食品安全保障促進(jìn)會(huì)副會(huì)長朱丹蓬告訴第一財(cái)經(jīng)記者，美國對(duì)中國赤蘚糖醇雙反調(diào)查結(jié)果尚未出爐，具體影響還需要進(jìn)一步觀望。健康化正在成為國內(nèi)食飲行業(yè)發(fā)展的剛需和熱門方向，預(yù)計(jì)代糖行業(yè)在國內(nèi)市場(chǎng)仍有較好的發(fā)展空間。