ETF規(guī)模首次突破4萬億元。

4月17日，ETF市場共獲108.32億元資金凈流入，ETF市場規(guī)模達(dá)到4萬億元，為歷史首次站上4萬億元大關(guān)。ETF行業(yè)蓬勃發(fā)展，規(guī)模急劇擴(kuò)張，成為公募基金行業(yè)發(fā)展的新引擎。

近年來，隨著ETF產(chǎn)品不斷擴(kuò)容以及居民資產(chǎn)配置需求不斷增加，大量資金流向ETF市場，ETF市場規(guī)模屢創(chuàng)新高。2020年10月，ETF市場規(guī)模首度邁進(jìn)萬億元大關(guān)；2023年8月，ETF市場規(guī)模突破2萬億元；2024年9月，ETF市場規(guī)模站上3萬億元關(guān)口。

ETF市場規(guī)模首次站上4萬億元

ETF市場再次迎來里程碑時(shí)刻。截至4月17日，ETF市場規(guī)模歷史首次超過4萬億元。ETF市場規(guī)模在去年9月站上3萬億元關(guān)口。僅僅過去7個(gè)月，ETF規(guī)模再度突破又一個(gè)萬億關(guān)口。

2004年12月30日，華夏上證50ETF募集成立，國內(nèi)ETF投資正式啟航。過去20載，中國ETF行業(yè)走過了從無到有、從有到廣、從弱到強(qiáng)的發(fā)展階段，取得了不凡成績。

ETF產(chǎn)品數(shù)量也已突破1100只，覆蓋了股票、債券、商品、貨幣、跨境等多種類型，為居民資產(chǎn)配置提供了豐富多樣的選擇。

具體來看，股票ETF占據(jù)主導(dǎo)地位，最新規(guī)模為2.94萬億元，占比高達(dá)73.54%?？缇矱TF、債券ETF、貨幣ETF和商品ETF的規(guī)模分別為4970億元、2392億元、1738億元和1466億元。

單只產(chǎn)品來看，共有6只ETF規(guī)模超過千億元。規(guī)模最大的是華泰柏瑞滬深300ETF，規(guī)模高達(dá)3735.78億元，其他產(chǎn)品為易方達(dá)滬深300ETF、華夏滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF、華夏上證50ETF和南方中證1000ETF。

跟蹤滬深300指數(shù)的ETF規(guī)模最大。近期，跟蹤滬深300指數(shù)的24只ETF合計(jì)規(guī)模突破萬億元大關(guān)。

跨境ETF中，易方達(dá)中證海外互聯(lián)ETF規(guī)模已突破300億元，華夏恒生科技ETF、華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF、華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF和廣發(fā)納斯達(dá)克100ETF規(guī)模均超過200億元。

債券ETF中，富國中債7-10年政策性金融債ETF規(guī)模超過440億元，博時(shí)中證可轉(zhuǎn)債及可交換債券ETF和海富通中證短融ETF規(guī)模均超過300億元，鵬揚(yáng)中債-30年期國債ETF、海富通上證城投債ETF和平安中債-中高等級公司債利差因子ETF規(guī)模均超過100億元。

商品ETF中，華安黃金ETF規(guī)模最大，為582.53億元，博時(shí)黃金ETF和易方達(dá)黃金ETF規(guī)模均超過200億元。

貨幣ETF中，華寶現(xiàn)金添益ETF和銀華日利ETF是唯二規(guī)模超過700億元的產(chǎn)品。

對于ETF市場發(fā)展取得的顯著成績，博時(shí)基金指數(shù)與量化投資部總經(jīng)理兼投資總監(jiān)趙云陽表示，政策支持、市場需求、產(chǎn)品創(chuàng)新和市場生態(tài)建設(shè)是主要推動力。

第一是政策支持。國家層面出臺了一系列政策文件，如近期出臺的《促進(jìn)資本市場指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，明確了指數(shù)化投資的發(fā)展方向和支持措施。另外證監(jiān)會推動了ETF注冊發(fā)行的簡化流程，提高了產(chǎn)品上市速度，降低了市場進(jìn)入門檻。

第二是市場需求。隨著投資者對被動投資工具的認(rèn)可度提高，ETF等指數(shù)化產(chǎn)品的需求不斷增加。特別是養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金等中長期資金對指數(shù)化投資的配置比例逐漸增加，推動了市場規(guī)模的擴(kuò)大。

第三是產(chǎn)品創(chuàng)新。在證監(jiān)會、交易所和基金公司共同努力下，市場不斷推出新的ETF產(chǎn)品，如中證A500指數(shù)、科創(chuàng)200指數(shù)、自由現(xiàn)金流ETF等，為不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者提供了更多選擇。

第四是市場生態(tài)。在交易所、指數(shù)編制機(jī)構(gòu)、證券公司、基金公司等多方協(xié)作下，共同提高了投資者對指數(shù)化投資的認(rèn)識和接受度，推動了指數(shù)化投資生態(tài)的完善。

資金加速凈流入

ETF具有費(fèi)率低廉、交易便捷、資產(chǎn)透明、風(fēng)險(xiǎn)收益特征清晰等優(yōu)勢特點(diǎn)，使其在居民資產(chǎn)配置中占據(jù)重要地位。近年來，隨著ETF產(chǎn)品不斷擴(kuò)容以及居民資產(chǎn)配置需求不斷增加，大量資金流向ETF市場。

近年來，ETF行業(yè)發(fā)展突飛猛進(jìn)，規(guī)模屢創(chuàng)新高。2020年10月，ETF市場規(guī)模首度邁進(jìn)萬億元大關(guān)；2023年8月，ETF市場規(guī)模突破2萬億元；2024年9月，ETF市場規(guī)模站上3萬億元關(guān)口。

今年以來，ETF市場共獲2612億元資金凈流入。其中華夏滬深300ETF獲306.38億元資金凈流入，華泰柏瑞滬深300ETF、富國中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF、華安黃金ETF、易方達(dá)滬深300ETF均獲200億元以上資金凈流入。

除此之外，銀華日利ETF、嘉實(shí)滬深300ETF、華夏上證50ETF、工銀國證港股通科技ETF、鵬揚(yáng)中債-30年期國債ETF等6只ETF產(chǎn)品均獲100億元資金凈流入。

不難發(fā)現(xiàn)，除了A股重要寬基ETF受到資金青睞外，港股主題ETF、黃金ETF、貨幣ETF、債券型ETF都受到了資金青睞。國內(nèi)不同類型ETF共同發(fā)展，呈現(xiàn)百花齊放的發(fā)展趨勢。

值得注意的是，除了個(gè)人投資者，也有越來越多的機(jī)構(gòu)投資者加大ETF配置比例。東方證券數(shù)據(jù)顯示，按資產(chǎn)類別來看，相比2024年上半年，2024年下半年股票ETF的機(jī)構(gòu)投資者持有比例上升至62.06%，時(shí)隔5年重返60%以上。

另外，一些個(gè)人投資者配置ETF的種類更加豐富，涌入債券ETF、商品ETF等。東方證券數(shù)據(jù)顯示，自2015年上半年以來，債券ETF市場的機(jī)構(gòu)投資者持有比例維持在90%以上，但2024年債券ETF的機(jī)構(gòu)投資者持有比例降低至85%附近；商品和貨幣型ETF中機(jī)構(gòu)投資者占比下降約5個(gè)百分點(diǎn)。

上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，近年來，指數(shù)化投資為更多投資者所認(rèn)可和接受，以ETF為代表的指數(shù)化投資已成為推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的重要引擎。

仍在繼續(xù)擴(kuò)容

今年以來，ETF市場無論是在類型上還是產(chǎn)品數(shù)量上，都在繼續(xù)擴(kuò)容，一批創(chuàng)新指數(shù)ETF、創(chuàng)新主題ETF陸續(xù)發(fā)行上市。

截至4月17日，已有97只ETF成立，合計(jì)發(fā)行份額為843.22億份，天弘深證基準(zhǔn)做市信用債ETF、博時(shí)深證基準(zhǔn)做市信用債ETF等債券ETF募集規(guī)模均超30億元，博時(shí)科創(chuàng)綜指ETF、平安中證A500ETF、建信上證科創(chuàng)板綜合ETF和易方達(dá)上證科創(chuàng)板綜合ETF等股票ETF募集規(guī)模均超20億元。

自由現(xiàn)金流主題ETF成為今年發(fā)行最火爆的股票ETF，已有7只ETF募集成立，另有10余只主題ETF處于發(fā)行募集階段。

今年以來，科創(chuàng)板ETF產(chǎn)品也在加速擴(kuò)容，新增標(biāo)的包括科創(chuàng)綜指、科創(chuàng)板半導(dǎo)體材料設(shè)備等。此舉為投資者提供低門檻布局科創(chuàng)板的渠道，助力“硬科技”企業(yè)的一站式配置需求，進(jìn)一步優(yōu)化市場資金結(jié)構(gòu)。華安基金表示，科創(chuàng)板投資工具持續(xù)擴(kuò)容的現(xiàn)象表明監(jiān)管層正通過豐富ETF產(chǎn)品矩陣引導(dǎo)資金精準(zhǔn)對接“硬科技”領(lǐng)域，不僅為投資者提供了細(xì)分賽道的配置工具，更反映出監(jiān)管機(jī)構(gòu)對科創(chuàng)板戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重點(diǎn)扶持。

債券ETF是以債券指數(shù)為跟蹤標(biāo)的的ETF產(chǎn)品，可以便捷地實(shí)現(xiàn)對一攬子債券的投資。參照債券類別進(jìn)行分類，債券ETF可以分為利率債ETF、信用債ETF及可轉(zhuǎn)債ETF等大類。博時(shí)基金表示，債券ETF具有場內(nèi)T+0交易、效率高、成本低、持倉透明、投資門檻低等多個(gè)優(yōu)勢。

今年以來，共有8只基準(zhǔn)做市主題債券ETF上市，債券ETF數(shù)量擴(kuò)充至29只。

今年成立的招商利安新興亞洲精選ETF是國內(nèi)較為稀缺的投資亞洲新興市場的產(chǎn)品。該ETF追蹤由SGX Index Edge創(chuàng)建的新交所新興亞洲精選50指數(shù)，該指數(shù)涵蓋印度、馬來西亞、印度尼西亞、泰國四個(gè)市場中規(guī)模最大的50家公司。

ETF市場發(fā)展成績斐然，站在新的起點(diǎn)，ETF市場需優(yōu)化的客觀問題不能被忽視。當(dāng)前，ETF產(chǎn)品存在較為同質(zhì)化的現(xiàn)象，尤其是跟蹤同一市場指數(shù)的產(chǎn)品幾乎沒有差別，這種現(xiàn)象使得投資者面臨選擇困境。此外，ETF產(chǎn)品迷你化現(xiàn)象也較為嚴(yán)重，131只產(chǎn)品規(guī)模不足5000萬元，占比超過11%，交易流動性較差，價(jià)格波動較大，成本侵蝕基金凈值較多。

校對：姚遠(yuǎn)??????????