證券時(shí)報(bào)記者 王蕊

透過上市券商2024年年報(bào)數(shù)據(jù)，頭部券商國際化業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)新格局一覽無遺。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，華泰證券和中信證券的“兩超”地位進(jìn)一步穩(wěn)固，國際業(yè)務(wù)子公司的營業(yè)收入均超過150億元（未特別說明均為人民幣，下同），營收增速也不相上下；中金公司和國泰君安則占據(jù)了“兩強(qiáng)”地位，與其余券商拉開了較為明顯的差距。

“兩超兩強(qiáng)”領(lǐng)跑行業(yè)

證券公司通常以一個(gè)全資控股的子公司作為國際業(yè)務(wù)展業(yè)平臺(tái)，并借助其下設(shè)的多個(gè)海外實(shí)體開展境外業(yè)務(wù)。證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)了多家券商國際業(yè)務(wù)子公司的2024年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，并對(duì)各家券商國際業(yè)務(wù)的體量進(jìn)行了橫向?qū)Ρ取?/p>

2024年，華泰國際、中信證券國際兩家公司的營業(yè)收入分別為186.59億元、164.26億元，同比增長40.61%、41.20%。位居二者之后的是中金國際和國泰君安金融控股，期內(nèi)營收分別為99.97億元、72.86億元，其中前者同比減少8.04%，后者同比增長46.13%。同期，銀河國際控股和招證國際的營收也都實(shí)現(xiàn)了同比上漲，分別達(dá)到21.73億元、11.15億元。

站在盈利能力的視角，2024年華泰國際共實(shí)現(xiàn)凈利潤66.63億元，同比大增258.52%，幾乎是中信證券國際的兩倍。中信證券國際、國泰君安金融控股、招證國際三家公司的凈利潤則分別為38.51億元、13.23億元和4.25億元，同比增幅均在110%上下。另外，銀河國際控股凈利潤為3.28億元，同比增長32.26%。

盈利改善幅度落后其他幾家同業(yè)的是中金國際，同期凈利潤為26.57億元，同比減少21.12%。證券時(shí)報(bào)記者了解到，這主要是該公司境外投資收益有所減少所致。中金國際機(jī)構(gòu)客戶占比較高，股票業(yè)務(wù)板塊的場(chǎng)外衍生品規(guī)模隨客戶交易需求減少而動(dòng)態(tài)收縮，對(duì)境外營收表現(xiàn)形成階段性壓力，但去年四季度已有所回暖。

中信證券國際業(yè)務(wù)歷史最佳

2024年，中信證券國際業(yè)務(wù)的營收和凈利潤都創(chuàng)造了歷史最好水平。中信證券董事長張佑君提到，“過去一年，我們?nèi)婕訌?qiáng)國際化戰(zhàn)略部署，國際化發(fā)展加速推進(jìn)，國際業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)占比提升至17.2%。在東南亞、印度、日本等市場(chǎng)持續(xù)加大投入，中國香港以外地區(qū)的機(jī)構(gòu)經(jīng)紀(jì)、投行等業(yè)務(wù)取得明顯增長，全球化業(yè)務(wù)布局進(jìn)一步拓寬?！?/p>

與此類似，華泰證券國際業(yè)務(wù)收入143.4億元，同比增長80.93%，占總收入的比例從2023年的21.67%提升至34.58%。除了華泰金控（香港）收入同比增加帶來較大影響外，出售子公司同樣影響重大。2024年，華泰證券售出了所持美國控股子公司AssetMark的全部股權(quán)，交易對(duì)價(jià)折合人民幣127.55億元。AssetMark曾經(jīng)是華泰證券國際業(yè)務(wù)的主要支柱之一，此次清倉股權(quán)雖換回單年盈利大增，但后續(xù)業(yè)績(jī)或許會(huì)受到一定影響。

2024年，中國銀河的國際業(yè)務(wù)營收為21.73億元，占總營收比例達(dá)6.12%。據(jù)悉，通過聯(lián)昌并購項(xiàng)目，中國銀河已將國際業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)從中國香港延伸覆蓋至新加坡、馬來西亞、印度尼西亞、泰國、韓國等地，全方位進(jìn)入東南亞市場(chǎng)，成為在亞洲地區(qū)網(wǎng)絡(luò)最廣的中資券商。

綜合來看，2024年券商國際業(yè)務(wù)的開展方向頗為相似——在財(cái)富管理方面挖掘國內(nèi)客戶的跨境理財(cái)需求，把握跨境理財(cái)通機(jī)遇；投行方面，強(qiáng)化跨境一體化合作，服務(wù)中資企業(yè)境外融資；提升對(duì)機(jī)構(gòu)交易客戶的服務(wù)能力，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，以及不斷擴(kuò)展國際網(wǎng)絡(luò)，向歐洲、東南亞、中東等地延伸。

國泰君安表示，2024年該公司的國際業(yè)務(wù)完善了頂層架構(gòu)設(shè)計(jì)，加強(qiáng)了跨境一體化管理，優(yōu)化了海外資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。銀河證券則提到，該公司在2024年設(shè)立了跨境中國CTA基金，為國際資本投資內(nèi)地大宗商品和金融期貨市場(chǎng)提供創(chuàng)新性便利渠道。招商證券也透露，2024年該公司的機(jī)構(gòu)交易業(yè)務(wù)拓展至日本、新加坡和歐洲多個(gè)國家，美股及債券的傭金收入實(shí)現(xiàn)了同比大幅增長。

戰(zhàn)略性強(qiáng)化國際板塊

“公司已形成中國內(nèi)地及香港、新加坡、美國、英國等多地聯(lián)動(dòng)發(fā)展的全球價(jià)值鏈體系，更積極地向日本等成熟市場(chǎng)、東南亞和中東等新興市場(chǎng)延伸，構(gòu)建一體化綜合金融服務(wù)體系?！比A泰證券首席執(zhí)行官周易表示，未來還將持續(xù)加強(qiáng)交易能力、清結(jié)算能力、風(fēng)控能力等基礎(chǔ)能力的全球化部署。

中信證券直接以真金白銀“說話”，2024年對(duì)中信證券國際增資9.16億美元（約人民幣65.32億元）。截至2024年末，中信證券國際凈資產(chǎn)達(dá)31.4億美元，較年初增加41%，資本實(shí)力大大增強(qiáng)。中信證券國際董事長李春波稱，該筆增資緩解了公司的資金流動(dòng)壓力，也為各項(xiàng)業(yè)務(wù)的拓展打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

“我們始終認(rèn)為國際化是中金的特色，也是優(yōu)勢(shì)，更是未來。我們進(jìn)一步做實(shí)中金國際，持續(xù)增強(qiáng)對(duì)公司國際化戰(zhàn)略的整體統(tǒng)籌作用，國際網(wǎng)絡(luò)布局不斷完善。”中金公司董事長陳亮表示，通過國際論壇、境外客戶對(duì)接、配合高層訪問、境外媒體發(fā)聲等方式，中金公司持續(xù)傳遞中國市場(chǎng)價(jià)值、助力講好中國故事。