近期，中小銀行掀起新一輪存款利率調(diào)整潮。多家農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行相繼宣布下調(diào)定期存款利率，調(diào)整后，部分機(jī)構(gòu)五年期整存整取利率最低已降至1.2%，跌破國有大行1.3%的同期利率水平。值得注意的是，“存5年不如存1年”的利率倒掛現(xiàn)象在中小銀行間愈發(fā)普遍，引發(fā)市場廣泛關(guān)注。

上海金融與法律研究院研究員楊海平對《證券日報(bào)》記者表示，為了在保障流動性的同時(shí)有效壓降存款付息成本，中小銀行選擇對長期限存款利率進(jìn)行更大幅度的調(diào)整，通過價(jià)格杠桿引導(dǎo)儲戶選擇中短期存款產(chǎn)品，從而避免長期資金的過度鎖定，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)。

主動壓降長期存款利率

5月30日，廣東清新農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)布公告稱，即日起調(diào)整人民幣存款掛牌利率，將五年期整存整取定期存款利率直接降至1.25%；同日，廣州花都稠州村鎮(zhèn)銀行宣布自6月5日起調(diào)整利率，五年期整存整取定期存款利率同步降至1.2%，較三年期利率低55個(gè)基點(diǎn)，較一年期利率低40個(gè)基點(diǎn)，甚至低于國有大行同期限利率10個(gè)基點(diǎn)。北京懷柔融興村鎮(zhèn)銀行也于6月1日起跟進(jìn)調(diào)整，將二年期、三年期、五年期定存利率統(tǒng)一下調(diào)至1.2%。

這輪中小銀行利率調(diào)整與國有大行形成鮮明對比。數(shù)據(jù)顯示，5月20日國有大行集體下調(diào)存款利率。其中，活期利率下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)至0.05%；定期整存整取三個(gè)月期至二年期利率均下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)，三年期和五年期利率均下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，分別達(dá)1.25%和1.3%。與國有大行不同的是，中小銀行此次調(diào)整呈現(xiàn)“長端利率加速下調(diào)”的特征。

對此，南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝對《證券日報(bào)》記者表示，中小銀行五年期存款利率跌破國有大行水平，主要是由凈息差收窄、期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)與政策傳導(dǎo)機(jī)制共同作用的結(jié)果。在當(dāng)前信貸市場環(huán)境下，貸款利率持續(xù)走低，中小銀行利差收窄，被迫降低高成本長期存款利率。而中小銀行貸款多為短期業(yè)務(wù)，長期存款易導(dǎo)致資金錯(cuò)配，所以主動壓降長期利率。

短期內(nèi)倒掛現(xiàn)象或?qū)⒀永m(xù)

國家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年一季度我國商業(yè)銀行凈息差進(jìn)一步收窄至1.43%，較去年四季度下降9個(gè)基點(diǎn)。從機(jī)構(gòu)類型看，今年一季度國有大行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行凈息差分別為1.33%、1.56%、1.37%、1.58%，分別較2024年四季度下降11個(gè)基點(diǎn)、5個(gè)基點(diǎn)、1個(gè)基點(diǎn)、15個(gè)基點(diǎn)。

面對凈息差壓力，中小銀行積極調(diào)整長期存款利率。田利輝表示，中小銀行采用“短期高息、長期壓降”策略，是為了通過短期高息吸引對流動性敏感的客戶，緩解長期負(fù)債壓力。從趨勢上看，在凈息差壓力下，短期內(nèi)倒掛現(xiàn)象或?qū)⒀永m(xù)。若未來利率回升，倒掛情況可能得到緩解，但中小銀行大概率會長期保持“短期利率略高、長期利率壓降”的定價(jià)策略。

楊海平表示，中小銀行出現(xiàn)存款利率倒掛主要源于兩大因素：一方面，長期限利率在正常情況下較高，可壓縮空間更大，銀行在壓降存款付息成本與保障流動性的權(quán)衡中，往往率先調(diào)整長期利率；另一方面，銀行基于對利率下調(diào)的預(yù)期，通過利率定價(jià)主動引導(dǎo)存款行為，縮短負(fù)債平均到期時(shí)間，增強(qiáng)重定價(jià)靈活性，提前鎖定低成本資金。

“這一現(xiàn)象標(biāo)志著中小銀行存款經(jīng)營模式正發(fā)生轉(zhuǎn)變，從過去單純追求規(guī)模轉(zhuǎn)向精準(zhǔn)控制；更加注重對被動負(fù)債的主動管理，規(guī)避高成本存款。在當(dāng)前利率下行趨勢未改的情況下，存款利率倒掛或?qū)⒂l(fā)普遍?！睏詈Ｆ奖硎尽?/p>

面對挑戰(zhàn)，中小銀行需要積極探索應(yīng)對之策。田利輝建議，一是實(shí)施差異化定價(jià)，針對高凈值客戶制定分層利率，推出具有區(qū)域特色的存款產(chǎn)品；二是推進(jìn)“存款+”服務(wù)創(chuàng)新，將存款業(yè)務(wù)與理財(cái)結(jié)合，并綁定消費(fèi)場景，提升綜合收益；三是加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型，借助大數(shù)據(jù)開展智能轉(zhuǎn)存服務(wù)推送，構(gòu)建本地化金融生態(tài)，增強(qiáng)客戶黏性，以此平衡負(fù)債成本與客戶留存。

楊海平進(jìn)一步補(bǔ)充，中小銀行還需強(qiáng)化戰(zhàn)略研究能力，讓存款定價(jià)策略更精細(xì)、專業(yè)、前瞻且靈活；轉(zhuǎn)變存款經(jīng)營理念，推動存款業(yè)務(wù)從費(fèi)用驅(qū)動、成本驅(qū)動向結(jié)算驅(qū)動、業(yè)務(wù)驅(qū)動轉(zhuǎn)型，利用金融科技提升賬戶活躍度，增加存款沉淀；同時(shí)，重視特色存款產(chǎn)品研發(fā)，促進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)與存款經(jīng)營協(xié)同發(fā)展；此外，充分發(fā)揮自身業(yè)務(wù)資質(zhì)優(yōu)勢，通過服務(wù)創(chuàng)新方案與特色增值服務(wù)，提升客戶忠誠度。