近期，芭田股份（002170.SZ）基本面持續(xù)好轉(zhuǎn)，眾多投資者和機(jī)構(gòu)紛紛將目光投向公司，其良好的基本面及有望上行的業(yè)績是吸引關(guān)注的主要原因。從機(jī)構(gòu)關(guān)注度的整體情況來看，近六個(gè)月累計(jì)共有9家機(jī)構(gòu)發(fā)布了關(guān)于芭田股份的研究報(bào)告。機(jī)構(gòu)對2025年芭田股份預(yù)測顯示，平均目標(biāo)價(jià)為12.90元；預(yù)測2025年凈利潤最高可達(dá)14.09億元，最低為8.38億元，均值為11.49億元，較去年同比增長180.86%。在評級方面，5家機(jī)構(gòu)認(rèn)為“買入”，2家機(jī)構(gòu)認(rèn)為“推薦”，2家機(jī)構(gòu)認(rèn)為“增持”。

資料顯示，芭田股份主要從事復(fù)合肥研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，并不斷沿著復(fù)合肥產(chǎn)業(yè)鏈深度開發(fā)拓展，如今已形成復(fù)合肥及磷化工等協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)業(yè)格局。2020年，公司取得小高寨磷礦采礦權(quán)，這一舉措成為公司發(fā)展的重要里程碑。目前，公司具備年產(chǎn)200萬噸磷礦石的生產(chǎn)能力，還有年產(chǎn)90萬噸磷礦石的在建產(chǎn)能，順利打通了磷化工產(chǎn)業(yè)鏈，這為公司在行業(yè)內(nèi)構(gòu)建了強(qiáng)大的資源優(yōu)勢。值得一提的是，公司分紅承諾慷慨，規(guī)劃2024—2026年累計(jì)分紅占利潤總額不少于60%。近年來，公司分紅總額不斷走高，2024年分紅2.7億元，股息支付率達(dá)65.9%，紅利屬性凸顯。

磷礦石作為磷化工產(chǎn)業(yè)鏈的源頭，主要用于生產(chǎn)磷肥、飼料鈣、草甘膦、熱法磷酸、精細(xì)磷酸鹽等產(chǎn)品。農(nóng)業(yè)是磷礦石的需求基本盤，而新能源材料如磷酸鐵鋰、六氟磷酸鋰等則為磷礦石貢獻(xiàn)了需求增量。由于磷資源全球分布不均，集中在少數(shù)幾個(gè)資源國，我國磷礦石儲(chǔ)采比較低，已將磷礦石列為戰(zhàn)略礦產(chǎn)資源。從長期來看，磷礦價(jià)值中樞不斷上行。

機(jī)構(gòu)預(yù)測，考慮到國內(nèi)外磷礦石品位下降帶來的存量有效供給削減，以及可能的項(xiàng)目延期等因素，預(yù)計(jì)2024—2025年磷礦石全球供求處于緊平衡階段，景氣度有望維持。盡管2026—2027年國內(nèi)部分規(guī)劃產(chǎn)能進(jìn)入預(yù)期投產(chǎn)期，但在礦山安全管理政策趨嚴(yán)背景下，項(xiàng)目建設(shè)暫緩，安全生產(chǎn)許可證獲取出現(xiàn)延期現(xiàn)象也屢見不鮮。另一方面，磷礦石品位下降是全球的大趨勢，這或?qū)?dǎo)致有效供給減少。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，芭田股份作為優(yōu)質(zhì)磷化工企業(yè)，近年股息支付率保持較高水平。在經(jīng)營層面，公司復(fù)合肥業(yè)務(wù)經(jīng)營穩(wěn)健，小高寨磷礦擴(kuò)產(chǎn)有望帶動(dòng)磷礦產(chǎn)量攀升，從而催化業(yè)績上行。在當(dāng)前市場環(huán)境下，芭田股份憑借其良好的基本面和清晰的發(fā)展戰(zhàn)略，正吸引著越來越多的關(guān)注，未來業(yè)績增長值得期待。