我國(guó)債券ETF市場(chǎng)再添生力軍，有望迎來(lái)“硬科技賽道”產(chǎn)品！

6月18日，鵬華基金、易方達(dá)基金、廣發(fā)基金、華夏基金、博時(shí)基金、招商基金、南方基金、富國(guó)基金、嘉實(shí)基金、景順長(zhǎng)城基金等10家頭部基金公司上報(bào)首批科創(chuàng)債ETF。

值得關(guān)注的是，就在18日上午，證監(jiān)會(huì)主席吳清在陸家嘴論壇上表示，進(jìn)一步強(qiáng)化股債聯(lián)動(dòng)服務(wù)科技創(chuàng)新的優(yōu)勢(shì)，大力發(fā)展科創(chuàng)債。不到一天時(shí)間，10只科創(chuàng)債ETF快速上報(bào)，政策落地速度持續(xù)加快。

十家公募上報(bào)首批科創(chuàng)債ETF

中國(guó)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)6月18日顯示，十家公募基金公司集體上報(bào)首批科創(chuàng)債ETF。

其中，易方達(dá)基金、廣發(fā)基金、華夏基金、鵬華基金、博時(shí)基金、招商基金等6家公募上報(bào)在上交所上市的科創(chuàng)債ETF，南方基金、富國(guó)基金、嘉實(shí)基金、景順長(zhǎng)城基金等4家公募上報(bào)在深交所上市的科創(chuàng)債ETF。

據(jù)了解，此次上報(bào)的十只科創(chuàng)債ETF，有6只跟蹤中證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)，3只跟蹤上證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)，1只跟蹤深證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)。

科創(chuàng)債指成份債主要由科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)行，或者募集資金主要用于支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域的公司債券，是債券市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)融資、推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要工具?？苿?chuàng)債包括科技創(chuàng)新公司債券和科創(chuàng)票據(jù)兩大類，分別在交易所市場(chǎng)和銀行間市場(chǎng)發(fā)行。

廣發(fā)基金債券投資團(tuán)隊(duì)分析，這三大指數(shù)主要有兩方面不同，一是指數(shù)編制公司不同，二是成份券所在的市場(chǎng)不同。中證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)和上證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)均為中證指數(shù)公司編制，成份券上二者為包含關(guān)系。中證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)涵蓋上海證券交易所和深圳證券交易所上市的符合條件的個(gè)券，成份券范圍更廣。而上證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)僅包含上海證券交易所上市的符合條件的個(gè)券。深證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)則為國(guó)證指數(shù)公司編制，其選取深圳證券交易所上市的科技創(chuàng)新公司債中主體評(píng)級(jí)AAA的個(gè)券（沒(méi)有隱含評(píng)級(jí)限制）作為成份券。

科創(chuàng)債ETF的推出順應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展形勢(shì)，勢(shì)在必行。在6月18日的2025陸家嘴論壇上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清表示：“進(jìn)一步強(qiáng)化股債聯(lián)動(dòng)服務(wù)科技創(chuàng)新的優(yōu)勢(shì)。大力發(fā)展科創(chuàng)債，優(yōu)化發(fā)行、交易制度安排，推動(dòng)完善貼息、擔(dān)保等配套機(jī)制，加快推出科創(chuàng)債ETF，積極發(fā)展可交換債、可轉(zhuǎn)債等股債結(jié)合產(chǎn)品?！?/p>

更早之前，2025年2月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步落實(shí)金融“五篇大文章”部署，鼓勵(lì)開(kāi)發(fā)科技創(chuàng)新主題基金，推動(dòng)科創(chuàng)債市場(chǎng)擴(kuò)容和流動(dòng)性提升，為科創(chuàng)債ETF的推出奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。2025年3月，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝提出“將創(chuàng)新推出債券市場(chǎng)‘科技板’，支持金融機(jī)構(gòu)等發(fā)行科技創(chuàng)新債券，豐富債券產(chǎn)品體系”。2025年5月7日，央行、證監(jiān)會(huì)等多部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券有關(guān)事宜的公告》，明確支持金融機(jī)構(gòu)、科技型企業(yè)、私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)和創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)發(fā)行科技創(chuàng)新債券，拓寬了科創(chuàng)債的發(fā)行主體范圍，為更多企業(yè)提供了融資渠道，也增加了市場(chǎng)的供給和投資機(jī)會(huì)。

填補(bǔ)“科技金融”主題債基空白

“科創(chuàng)債ETF產(chǎn)品的推出具有重要的戰(zhàn)略意義?！冰i華基金現(xiàn)金投資部表示，作為公募基金公司，布局科創(chuàng)債ETF既是響應(yīng)國(guó)家政策號(hào)召，通過(guò)科創(chuàng)債ETF引導(dǎo)社會(huì)資金流向科技創(chuàng)新領(lǐng)域，助力培育“新質(zhì)生產(chǎn)力”，同時(shí)也填補(bǔ)了“科技金融”主題債基的空白，為投資者提供更加豐富的投資品類，讓更多的投資者參與到科技浪潮的發(fā)展中并從中受益。在“支持科創(chuàng)，助力科創(chuàng)”的過(guò)程中，基金公司自身也能夠形成更加完整的產(chǎn)品矩陣，提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，基金行業(yè)將更加成熟與先進(jìn)。

易方達(dá)債券指數(shù)投資部總經(jīng)理李一碩認(rèn)為，科創(chuàng)債是資本市場(chǎng)支持科技創(chuàng)新企業(yè)融資的重要工具，有助于推動(dòng)債券市場(chǎng)資金精準(zhǔn)高效流入科技創(chuàng)新領(lǐng)域，為科技創(chuàng)新企業(yè)提供多元化融資渠道，更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。近期科創(chuàng)債發(fā)行不斷加速，市場(chǎng)容量持續(xù)擴(kuò)大，為科創(chuàng)債ETF的推出奠定了市場(chǎng)基礎(chǔ)。

招商基金表示，非?？春每苿?chuàng)債ETF的發(fā)展前景，科創(chuàng)債ETF的成功推出標(biāo)志著“科技金融”戰(zhàn)略邁出關(guān)鍵一步，將有助于發(fā)揮資本市場(chǎng)功能作用，引導(dǎo)市場(chǎng)資金投向科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)行的債券，從而降低其融資成本。目前滬深兩所市場(chǎng)科創(chuàng)債余額超1.3萬(wàn)億元，且在監(jiān)管指導(dǎo)和鼓勵(lì)下，科創(chuàng)債市場(chǎng)還在快速擴(kuò)容中，規(guī)模大、流動(dòng)性好的底層資產(chǎn)為科創(chuàng)債ETF的發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

南方基金指出，科創(chuàng)債ETF的發(fā)行對(duì)于推進(jìn)公募基金行業(yè)填補(bǔ)“科技金融”債券基金領(lǐng)域的空白以及助力推動(dòng)科技金融高質(zhì)量發(fā)展、深入踐行“科技金融”大文章具有重大意義，也為年金、保險(xiǎn)、理財(cái)子、私募等專業(yè)機(jī)構(gòu)以及個(gè)人客戶投資場(chǎng)內(nèi)科創(chuàng)債提供了更加透明和高效的參與方式，未來(lái)發(fā)展前景較為廣闊。

“當(dāng)前，科創(chuàng)公司債成交流動(dòng)性中樞有所上移，隨著指數(shù)空間持續(xù)擴(kuò)容與投資者參與度上升，成份券流動(dòng)性有望提升?！辈r(shí)基金認(rèn)為，科創(chuàng)公司債受到政策導(dǎo)向支持，為未來(lái)信用債供給的重要力量，政策推動(dòng)下，發(fā)行規(guī)模有望持續(xù)擴(kuò)容。隨著各類投資者加入，成份券流動(dòng)性有望進(jìn)一步提升，指數(shù)中長(zhǎng)期的發(fā)展空間廣闊。

富國(guó)基金認(rèn)為，科創(chuàng)債ETF的投資標(biāo)的主要是科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)行的債券，這些企業(yè)通常具有較高的成長(zhǎng)性和發(fā)展?jié)摿?，但也伴隨著較高的風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)發(fā)行科創(chuàng)債ETF，可以進(jìn)一步豐富債券市場(chǎng)投資工具，引導(dǎo)長(zhǎng)期資金，如社?；?、養(yǎng)老金、保險(xiǎn)公司等“耐心資本”，進(jìn)入科創(chuàng)債市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期資金與科創(chuàng)企業(yè)的有效對(duì)接，為科創(chuàng)企業(yè)提供穩(wěn)定的資金支持。同時(shí)，也有助于引導(dǎo)投資者關(guān)注企業(yè)的長(zhǎng)期價(jià)值和發(fā)展前景，而不是短期的市場(chǎng)波動(dòng)。

債券ETF市場(chǎng)迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)

2025年，債券ETF市場(chǎng)迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至6月17日，全市場(chǎng)29只債券ETF總規(guī)模達(dá)到3254億元，再創(chuàng)歷史新高，呈現(xiàn)強(qiáng)勁的擴(kuò)容態(tài)勢(shì)。這一增長(zhǎng)既得益于新發(fā)基金數(shù)量增加，也源于存量債券ETF持續(xù)獲得資金流入。

鵬華基金現(xiàn)金投資部表示，這一快速增長(zhǎng)，既反映了投資者對(duì)債券ETF工具價(jià)值的深度認(rèn)可，也預(yù)示著我國(guó)債券ETF市場(chǎng)仍處于發(fā)展黃金期，未來(lái)增長(zhǎng)潛力可觀。

十家公募集體申報(bào)科創(chuàng)債ETF，有望進(jìn)一步豐富公募基金產(chǎn)品矩陣。多家機(jī)構(gòu)紛紛表示，科創(chuàng)債ETF投資價(jià)值較為突出，可為投資者一鍵布局滬深交易所高等級(jí)科技創(chuàng)新公司債提供便捷工具。

南方基金認(rèn)為，中證AAA科創(chuàng)債ETF具有T+0交易、低成本、分散化投資以及透明度高等優(yōu)勢(shì)，工具性、功能性更強(qiáng)，能更高效地滿足投資者的配置和交易需求，一定程度上具備跨周期特征。同時(shí)標(biāo)的指數(shù)成份券為滬深交易所上市、主體信用為AAA的科技創(chuàng)新公司債，市值規(guī)模超過(guò)1萬(wàn)億，具備流動(dòng)性好、信用風(fēng)險(xiǎn)低的特征，在當(dāng)前利率窄幅震蕩的環(huán)境下，票息優(yōu)勢(shì)更加凸顯，投資價(jià)值較為突出。

與現(xiàn)有的債券ETF相比，招商基金表示，科創(chuàng)債ETF進(jìn)一步豐富了市場(chǎng)的信用債ETF品類，為市場(chǎng)投資者提供了新的投資信用債ETF的工具。與現(xiàn)有債券ETF相比，科創(chuàng)債ETF的市場(chǎng)容量更大，主題指向性更強(qiáng)，是投資者投資、支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域的固收類有力工具。

富國(guó)基金表示，科創(chuàng)債ETF的交易機(jī)制允許各類投資者在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行實(shí)時(shí)交易，后續(xù)配合質(zhì)押等機(jī)制，能夠吸引更多的投資者參與科創(chuàng)債市場(chǎng)，從而提升科創(chuàng)債市場(chǎng)的流動(dòng)性，有利于交易所科創(chuàng)債市場(chǎng)的高質(zhì)量發(fā)展，完善債券市場(chǎng)體系，增強(qiáng)債券市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。

從需求端來(lái)看，近兩年，債券指數(shù)化投資已經(jīng)深入各類機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者，尤其是債券ETF，投資者越來(lái)越多使用債券ETF作為投資債券的工具。招商基金表示，當(dāng)下仍處于債券ETF的發(fā)展初期，發(fā)展壯大仍需基金管理人提供更豐富的債券ETF產(chǎn)品、機(jī)構(gòu)投資者端進(jìn)一步簡(jiǎn)化債券ETF投資使用流程、管理人券商等加強(qiáng)對(duì)投資者端債券ETF使用的普及和推廣等。

責(zé)編：楊喻程

排版：劉珺宇?????????

校對(duì)：趙燕