8月29日，中歐國際工商學(xué)院教授、人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司原司長盛松成在“2022全球資產(chǎn)管理中心評價指數(shù)”發(fā)布會暨第二屆中歐資管論壇上演講時表示，目前，中國經(jīng)濟恢復(fù)和放緩并存，但政策利率持續(xù)下調(diào)的可能性不大。

盛松成表示，近日雖然MLF和逆回購利率下降，但降息幅度有限、操作規(guī)模明顯縮減，既支持了實體經(jīng)濟，也抑制了資金“空轉(zhuǎn)”。 隨著政策利率下調(diào)，8月LPR也隨之下降。LPR的非對稱下降有助于激發(fā)企業(yè)和居民中長期貸款需求，也有助于減輕居民還貸壓力，緩解房地產(chǎn)業(yè)困難。

“8月15日MLF續(xù)作后凈收回2000億元，而1-7月份MLF每次都是凈投放或者零投放。同時，今年上半年OMO每次操作的平均規(guī)模一般都在100億元以上，但是7月份和8月份分別只有40億和20億元。由此可見，金融市場的資金比較充裕?！笔⑺沙烧f道，今年7月份，信貸收支表當(dāng)中的人民幣貸款增加6790億元，而社融當(dāng)中的人民幣貸款僅增加4088億元。兩者大幅相差2702億元，這也意味著商業(yè)銀行貸款很多資金流入金融體系，而沒有流向?qū)嶓w經(jīng)濟，形成某種程度上的“資金空轉(zhuǎn)”。

盛松成進(jìn)一步表示，7月份票據(jù)融資增加了3136億元，比去年同期多增1365億元，占當(dāng)月人民幣貸款增量的46.2%。這表明實體經(jīng)濟貸款需求不夠充分，銀行通過票據(jù)貼現(xiàn)完成貸款指標(biāo)。如果銀行間資金很充裕，可能會刺激金融機構(gòu)“借短買長”、期限錯配，甚至導(dǎo)致高等級信用債與10年期國債收益率倒掛。同時，這也可能會提高實體企業(yè)金融化傾向(企業(yè)以較低成本發(fā)債后，并沒有擴大生產(chǎn)與投資的動力，反而將融到的錢轉(zhuǎn)手投資于銀行高收益的理財和結(jié)構(gòu)性存款等產(chǎn)品)。

盛松成還表示，目前美國CPI同比增長8.5%，仍然處于高位。同時，從就業(yè)指標(biāo)看，目前美國經(jīng)濟尚未進(jìn)入衰退。7月美國非農(nóng)就業(yè)大幅上升，創(chuàng)今年2月以來最大增幅；季調(diào)后失業(yè)率是3.5%，創(chuàng)2020年2月疫情初次爆發(fā)以來的新低；勞動參與率62.1%，和前兩個月基本持平。

“美聯(lián)儲主席鮑威爾近日在杰克遜霍爾會議上特別強調(diào)，聯(lián)邦公開市場操作委員會重中之重是將通貨膨脹壓低到2%的目標(biāo)?？梢娒缆?lián)儲未來仍可能大幅加息，其貨幣政策的溢出效應(yīng)對我國貨幣政策施行也會有一定影響?！笔⑺沙煞Q。

對于中國的物價走勢，盛松成認(rèn)為，今年3-6月的CPI幾乎每個月都在上升，未來幾個月通脹仍可能持續(xù)上升，個別月份甚至可能突破3%，而全年突破3%的概率不大。